为什么说信维通信是“现象级”股票？

前言

高潮时心怀恐惧，恐慌时敢于贪婪。

信维通信是本周的“明星”，因为它惊人的跌幅比肩于乐视。曾经的宠儿如天空中的流星迅速陨落，我们不得不一探其中的究竟。

有人说这样的大跌一定是基本面出了大问题，我不禁想到了三聚氰胺之于伊利，以及塑化剂之于茅台，我想要论基本面，它们的问题似乎要严重的多吧，要论对于未来的忧虑，它们似乎也要黯淡的多吧，再论机构的抛售，它们承受的力度恐怕要以几倍甚至几十倍计算吧，但后来呢？暴跌的股票有很多，之所以称为“现象级“那是因为里面可能蕴藏着大机会。

谁导演了暴跌？

11月份中旬到1月中旬的下跌是基于苹果 砍单的传闻跟随板块的调整，而在其它个股纷纷企稳后，信维却展开了一轮加速下跌，短期内跌去了近30%，这期间发生了什么？

LCP天线传闻：从1月中旬开始，市场流传着“信维丢失苹果LCP天线”的传闻（已基本证实属实），随后在媒体的推波助澜下迅速演变为“信维丢失苹果天线份额”，然后是“信维丢失苹果天线和无线充电份额”，到最后是“信维丢失苹果订单，今年收入利润要持平甚至负增长”。

某机构清仓减持砸跌停：1月24日，信维放量跌停，龙虎榜卖出首位是某家机构席位抛售近4亿元。这个我之前有过分析，大家可自行搜索“究竟是谁砸了信维通信”，我推测是某家基金换人后例行调仓所致。

手机的天线远非想象中那么简单，我也是看了不少资料才弄清楚个大概，实在无法想象以快餐手法报道新闻的媒体能在短时间内搞懂，因而也不管轻信其逻辑。我仔细回顾了传闻始末，结合公司发展的策略，觉得下面的论断还是比较靠谱的。



因为上述的论述可以与村田下调盈利预测，还有券商几个月前关于信维发展战略的论述可以前后印证，因而可靠度更高。

智能手机产业链的前途在哪里？

智能手机未来几年低增长甚至零增长早已是业内共识，但这并不代表了产业链已经没有机会了，机会主要在3个大的方面：

1. 国产替代浪潮。国内已经从单纯的加工转入研发制造并逐渐蚕食日韩企业的份额，这是正在发生并延续的趋势，市场份额的提升对于相关产业链收入的提高是显而易见的。

2. 单个元器件价值的提升将大幅提高利润。随着智能手机的升级，新的技术层出不穷，部分元器件的价格将实现几倍甚至十几倍的提升，相关供应链上的公司将享受收入的爆发式增长。

3. 5G带来的换机潮：5G是未来一段时间智能手机的最大机遇，5G功能手机的推出将会实现射频、无线充电等领域从小到大甚至是从无到有的飞跃。

信维的成长路径是怎样？

其实越是优质的公司其成长路径越是简单，看了不少报告和解读，信维的逻辑可以概括成很短的几句话：充分受益于5G浪潮下的多产品布局，公司以射频为核心打造的平台充分受益于相关元器件数量及质量提升带来的价格上涨，在传统业务确保高增长的前提下，无线充电、天线等多个领域中任何1个方面出现爆发都会带来超预期增长。




简单谈谈估值

券商给的2018年净利润一致性预期大概在16亿左右，申万有篇报告很有意思，研究员说，既然你们传言公司天线业务和无线充电业务都没有苹果的订单嘛，那我把这两块业务的利润总共3个亿全砍掉，对应的是13亿的利润，即25倍的PE，对于一只即将迎接5g风口的电子股来说不知大家如何评判。

总结

在论坛上说个股不容易，位置高说你忽悠接盘，位置低说你忽悠接飞刀，反倒不如说些“正如我当初所说”的“回忆录“更得人心。某位50多元发帖说信维涨到70多的知名分析师已快被骂死，而当初买入的决策又是谁做的呢？

终究，决策还是自己来做，自己负责。如果各位研究了一番发现信维值得长期投资，那目前的价位不妨多考虑考虑，毕竟市场上低估值高成长受益于行业爆发且又大幅调整的个股已不多。我从50多元一直跟踪到现在，自认为目前已经是难得的入场时机，所以才如此隆重地发长文推荐此股，做中线和大资金量的朋友有必要留意。

另外，欢迎业内的、懂行的和乐于交流的各位留言交流。