三钢闽光，目前估值只有6.5到7.5倍的区域钢铁龙头_木卵卵

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首先看下三钢17年的业绩

另外还没上会的三安钢铁，今年前三季度业绩10.8亿，三季度净利润6.5亿，那目前保守估计四季度利润与三季度持平，三安钢铁17年净利润17亿，那么过会并表一旦完成，三钢闽光17年利润实际上是54亿（虽然三安的业绩已经无法并入三钢的17年年报中）。

注意的是，这里的业绩预期都是以预计最低之来算，再给到目前钢铁的平均估值10倍，对应市值应该在540亿，目前股本+增发股本=16亿，对应股价33.75元。这中间还没有考虑三钢是钢铁中负债率最低，并购三安钢铁后福建市场占有率48%的华南钢铁龙头，纯钢三废成本只有同行业的40%不到，这些的溢价因素。

然而天风证券在研报里给到三钢的目标价是45元，乍一看觉得有点遥远，但是如果从乐观角度来算，三钢今年利润接近42亿，三安钢铁接近20亿，17年60多亿的利润，估值也就是在12倍。

因此，就目前账面上的估值来算，保守估计重组成功后17年利润54亿，估值7.5倍，7.5倍的估值是什么概念？是这轮钢铁行情起步的平均水平！即使是保守估计，按目前的钢铁10倍的平均估值来算，三钢至少还有30%的上涨空间，那如果乐观估计，加上龙头溢价，天风证券给你45元目标价难道还远么？？？
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