转：泰禾集团经营数据分析这个靠谱吗？大家来聊聊！

2014年--2017年短短几年，泰禾集团销售额从200增长到1000亿，增长速度有没有？4年增长5倍，迅速啊，超迅速，扩张啊，超扩张，负债啊，也有啊。但是从2014年到2017年4年，营业净利润率分别为，8.5120%，8.5364%，8.2687%，8.75%（截止到2017年三季度）。这说明什么？泰禾集团不论怎么高速扩张，怎么负债，经营性净利润都控制在一个几乎不变的范围内，销售，财务，扩张控制力超级强，而且高速扩张下，净利润率被稳稳控制没有大起大落。这四年穿越了几个调控周期，这公司的控制能力太强了。那么好了，再看克尔瑞数据（数据较权威，偏差不会太大）。2017年泰禾股份销售额1007亿，属于泰禾股份的权益值860亿。这个权益值860亿乘上稳稳的营业净利润8.5%，净利润是惊人的73.1亿。

那么这个73.1亿的净利润有多少计入2017年？我告诉你大概5亿左右。为什么这么说？其实好简单，截止到2017年三季度，泰禾集团营业收入计入158亿，净利14.28亿。这个营业收入并不是2017年销售的，因为截止到2016年12月31号，泰禾集团有预收款，这个预收款是2016年销售的，共计152.3亿，到2017年三季度持续结算的是这个。也就是说，第三季度净利14.28加3.1亿投资收益，大概再加5亿上下，总计22.38亿，是2017年泰禾集团的净利。这个数字非常靠谱，大概每股收益1.8元之上。也就是说泰禾集团73.1亿的净利，在2017年仅仅计入了5亿左右，剩下68亿净利都没计入。

这说明泰禾集团房子卖的太快了，没交房就卖出了千亿，也就是主楼封顶后，拿到预售证，开盘就卖的七七八八了。销售能力太强。这些在2018年陆续会交房，68亿净利要计入，相当于每股收益5.5元左右。

对于这样一个公司，净利润被牢牢控制，销售在预售阶段就能超速销售。

去年业绩1.8元，20017销售额1000亿已经明确,2018年小目标销售2000亿，4000亿货值，去化率只有50%就可以达到

过去确定，今年确定，明年确定

有68亿净利待计入，去年2017年每股收益1.8元之上，2018年5.5元左右，明年2019年更高，怎么更高？2000亿销售，权益值85%，1700亿权益，净利率8.5%，净利润145亿，合每股收益11.65元。全部预期已经明确。

你愿意卖就卖吧，爱买不买。反正直接去1000亿市值。股价涨到80元，1000亿市值，2018年对应市盈率仅14.5倍，对应明年2019年动态市盈率市盈率仅6.8倍。如果万一泰禾集团财务费用如期降到75%，实现销售3000亿。那对应市盈率也就只有两三倍了。