大盘股既已搭台，中小创能否唱戏

大盘股既已搭台，中小创能否唱戏
每一次的股市大跌，中小创都是杀跌重灾区，从3450点往下的这一次调整，亦不例外。虽然，指数也已收复3400点，但大部分的中小创股票，自从卧倒后，再也不起。一个怪异的现象再次出现:上证指数 收复3400点的时候，却依然有很多中小创的个股，价位比2015年股灾时还要低。如果这个现象，是属于个案特例，比如说：某只股票，公司出了问题，像一直问题缠身的某视网，那无可厚非。但问题在于，创新低的股票不在少数。这究竟是，市场出现了问题，还是我们的投资策略出现了问题？难道股市作为经济的晴雨表，仅仅靠几家大地产公司、几十家证券、数十家银行、几个保险，再加上几坛白酒，就足以代表了？我想，答案都不是。虽然我们屡次提及的芯片概念，远远跑赢大盘；然而下一个问题就出现了：总不能，中小创近千家公司，都去造芯片吧，哪一个行业景气度高，得到市场青睐，大家就一窝蜂的进入-----岂不是，又会出现跨界并购、重复投资，这显然也不是管理层所愿意看到的。说这些的目的，就是为了说明一个问题：中小创，要有一个合理的估值，才会得到市场的再度认可。中小创的机会在哪里？我们认为，作为某一个大行业，一些原创性的东西，中小创里不会再产生，而许多细分行业，却是一些中小创公司的机会。比如说，在互联网 领域，不会再有公司撼动百度 、阿里巴巴 、腾讯的霸主地位。也就是说，不会再有公司，去试图挑战BAT的基础性地位。那么，如果一家中小创的公司的管理层足够明智，他应该寻找细分行业的机会，在这个细分领域，做到独一无二。而这样的公司，具备如下特征：1.主业稳定如果一家中小创公司，业务上什么都做，看似多元化发展；其实不然，换句话来说，什么都做，就是什么也做不精。大公司多元化发展，是为了寻找新的增长点，是通行惯例；而对于一家市值较小的公司来说，就是凑热闹了。2.管理层致力于本细分行业多年，经营具有持续性、稳定性细分行业要做强做精，积累是一个不可或缺的过程。3.公司不是靠讲故事来吸引眼球，而是踏踏实实做事业一些中小创也涉足锂电池、石墨烯、芯片制造，要么是投入不大，要么是研发能力不够，这就是专门讲故事的公司，大盘稍有风吹草动，这样的股票会率先下跌，往往还是断崖式的下跌，虽然近期指数已经罕见的八连阳，而一些中小创股价迭创新低，也就毫不奇怪了。4.从逆向思维的角度看，我们都知道，机会是跌出来的。如果这家公司符合在细分领域做精做强的条件，目前的下跌，反而是捡便宜的机会。我们认为：寻找到这样在细分领域专注深耕的公司，才是我们孜孜追求所在，如果中小创能借大盘股搭起的台子，唱一出好戏，也只能是这一类的个股。