最笨的股票投资方法

1.持续稳定的高分红可以知道公司一直在盈利和财报没有做假帐。
2.高分红可以提高ROE，降低PB估值，对于投资者来说极好买入时机。
3.高分红是熊市保护伞，分红再投资，可以增加股数，摊低持股成本。
4.高分红是实现未来现金流一种方式。

不会开花结果的果树，你会种吗
没有租金收入的店铺，你会买吗？  
没有红利可分的生意，你会参股吗？

我相信大部份人都会说：“不会。”  
购买不派股息的公司股票，跟栽种不结果的果树，购买没有租金的店铺，参股于不分红利的生意，其实没有两样。
不派股息的公司，犹如不会生蛋的母鸡，养这样的母鸡，简直是浪费饲料。 

故购买没有股息的股票，难以久守。股票投资是购买公司的股份，公司赚钱一年比一年多，股份的价值自然一年比一年高，股东根本不必去担心股价不会上升；然而做生意需要时间，一步一步去完成，不可能一蹴即成。  
换句话说，赚钱需要时间，绝无捷径可走，作为公司的股东，你必须耐心地守着你的股份，让公司把生意越做越大，盈利也越滚越大，你的股份才会越来越值钱，你的身家才会水涨船高。  故股票投资，惟有能守得久，才能获巨利，若要快速致富，等于揠苗助长，后果适得其反。

买股票既然是参股做生意，作为股东，理应将分享红利，放在第一位，若纯粹以资本增值为投资目标，是属本末倒置。  最理想的，是公司不但每年分发红利，而股份的价值，又与日俱增，两者不但可以并存，而且是相辅相成，高股息的股票，往往增值得比较快，购买这类股票的投资者，视为定期存款，购买时就作好长期投资的心理准备，这使他们在股价崩溃时也不惊慌抛售，故在熊市中，此类高息股的跌幅往往不如无息股之大，在此次熊市中，许多高息股如英美烟草（BAT）、安利（Amway）、健力士（Guiness）、雀巢（Nestle）、星狮（F&N）等跌幅有限，可为明证，股市中人称此类股票为“抗跌股”，乃股市之中流砥柱。  

高股息抗跌两大理由  何以高股息抗跌能力如此之强？理由是：  第一、股东都是稳定的投资者，他们放长线钓大鱼，不重视短期的小利，他们要跟公司一齐成长，他们知道，股市是一个不理智的地方，在熊市中，股价被无知者惊慌抛售，价值被低估，但那是短期的，当股市恢复正常时，股价必然会回升至合理的水平，他不会去担心股价的下跌，因为他知道，百变不离其宗，股价波动不管如何激烈，最终必然回到其真实价值上。短期来说，价值与价格相差可能很大，长期来说，股价与价值是一致的。

 第二、股价跌得越低，股息回酬越高，越值得投资，假设股价在5.00令吉时，周息率（股息回酬巴仙率）为8%（投资1千令吉，每年可得80令吉股息），假如股价跌至2.00令吉0.50令吉的话，周息率高达16%，这么高的周息率，不可能没有人购买。  需知投资基金如公积金局、保险公司、单位信托、资产管理公司等，都拥有庞大的资金，不断的寻找投资机会，他们对高股息的好股，虎视眈眈，股价若暴跌，他们不会错过买进的机会，故这类高息股，即使短期下跌，长期必然回升。

我喜欢PB而不喜欢PE有以下几点原因1、只看PE会让你“吃药”，因为公司业绩的上下起伏会使得低PE变成高PE，而公司只要不发生亏损，即使业绩上下起伏也不影响净资产持续上升，这样低PB一般就不会变成高PB了，换句话说，用PB估值不太容易让你“吃药”。
这里不考虑股价上涨造成的低PE、低PB变成高PE、高PB；
2、高PE下跌到低PE并不能表示跌透了，因为股价还可能往净资产附近方向往下跌，按PB往下跌才是更可怕的。苹果树估值游戏告诉了我们，按PB估比按PE估，股价会更低。
3、如果将股票看作是债券，那么只能用PB来估值。因为债券的价格相对其面值，正好对应于股票的PB估值法；
4、如果是非上市公司，通常就以净资产为基础，双方进行谈判，可见，净资产比净利润更重要。产权转让的定价，通常以净资产为基础；
5、净利润容易调节，所以PE不可靠，而净资产比较稳定，所以看PB比较靠谱；
6、买投资品看折价或溢价比较容易判断其贵或便宜，而PB正是反映其折溢价的指标；
7、如果将资产看作是鸡，那么利润就是鸡蛋，鸡是现在就能看到的现实，而鸡蛋是未来能否实现的东西，这样看来，PB比PE更靠谱；
8、PE有静态PE、滚动PE、动态PE和年化PE，而PB只有一种，简单多了，我喜欢简单的东西

价值投资者投资股票有三种收益，第一步收益就是股息分红，第二步收益是分红后乘余利润增加的净资产，第三步才是市场如果给予高估值后产生的买卖差价（这是市场行为，不知道什么时候发生）而最靠谱的只有股息分红才是每年确定的拿到到手的可以改善你生活的真金白银，也是证明你所投资的企业盈利能力是否真实的试金石，如果你投资的企业永远不分红或者分红率很低那你的收益只能靠买卖差价了，而这是市场行为收益是不能确定的。所以只有找到并买入具有高分红能力的企业，才能帮助你找到低估值的好公司、才能用低价格买入好的公司、才能取得大概率的，确定性的投资收益。

好公司定义1.Roe5年平均大于15(公司赚钱能力)
2.股息(大于1年定存，防止公司财务陷阱，避免买到地雷股)
3.成长性(净利润增长率大于5,赚钱能力能否持续)
4.  （1）自由现金流充足，低负债，高成长,高估值《茅台,福耀玻璃，高估值》  
  （2）自由现金流充足，高负债，高成长,低估值《万科，中国建筑，1倍估值》
  （3）自由现金流充足，低负债，低成长,低估值《大秦铁路,1倍估值》
  （4）自由现金流充足，高负债，低成长,打折估值（银行股内在价值7折,除兴业，民生，宁波）,所以不被热捧
5.良好管理层(股东持股比例大，在股灾大幅增持股票)

好价格买入时机1.PB小于或接近1（估值从资产看溢价，注意：如果高ROE,低负债，高成长，那么估值＝ROE/15来算） 2.PE小于10（估值从利润看回报） 3.PEG<1（成长估值）

价值投资内在价值公式

二.内在价值＝ROE(年末ROE)/15*年末净资产，市价<内在价值*0.7(安全边际是内在价值7折以下开始建仓，跌到6折附近继续补仓，跌破6折再补)

三. 投资安全指数＝PE*PB*RN(行业风险指数1~3,茅台为1，格力1.5~2,银行3;算法3*负债率)/ROE*股息率（股息率和ROE取整,股息率%号不要，ROE如果20%取2,10%取1）（正常有投资安全指数是小于1.5,这个只适合股息率高的股票,可以排除景气循环股）

二+三都成立，就是投资王道，股市必胜(这个适用于价值股，成长股不适用)

PE(市盈率)＝市价/每股收益=投资回本时间
PB(市净率)＝市价/每股净资产＝资产溢价
初始收益率＝1/PE
分析PE和PB应该从生意和实业的角度去分析打比方：一间百货商店净资产为100万，一年净利润20万（之前一直维持这个净利润比例），现在本店老板有盈  利更高生意要做，出售这间百货商店；想转让市价300万。你会接手这间商店吗?  PE=300/20=15；PB=300/100=3；1/PE=1/15=0.067  那么接手这间市价用300万，要15年回本，高于净资产3倍溢价接手，初始收益率0.06；你会要吗?综合分析所以PE和PB两都重要，缺一不可。