价值不是二级市场的股价波动

1、金融思维和商业思维之区别
买股票就是买公司的一部分，要回归常识，用购买一家企业的商业思维来定价。例如，买下整个公司要多少钱才划算？
而金融思维则不同，金融思维是收益驱动，就是将每股收益乘上一个倍数来确定公司的价值。从而将收益看的很重，这样的结果会引导人们预测未来的收益。一般学过财务的人都知道，收益或者利润是可以调节的，这也是以收益为导向的一个缺陷。
金融思维过分地强调收益这个因素的弊端包括（1）在商业思维中，并购一家公司要对资产和收益两个方面进行双重考量，金融思维过分强调收益的作用；（2）每股收益与资产相比，其变化更加敏感，股票估值时会隐含被夸大的不稳定性；（3）每股收益容易被人为操作，投资者必须结合资产负债表期末和期初的数据，才能够真正理解利润表的含义。
因此，在投资过程中，最应该做的就是回归常识，用正常的商业思维进行投资，以净资产价值为出发点并坚持不变，然后在考虑其它因素。
2、理解价值投资的思想
从并购的角度来对公司进行估值，困难之处在于，很多非行业的人士，对于一个公司的商业价值是无法认识和理解的，或者说就算是按照这个思维，他也无法知道购买一家公司多少钱合适，这与他去购买一件生活用品有很大的不同，因为只要一个有一定生活经验的人，对生活品的内在价值都会有认识。虽然二者的道理一样，但对于缺乏商业或者行业经验的人，也许寻找第三方的并购价格来做参照更加合理。但是，这样也会难倒大把人，因为自己看中的公司，未必就能够找到类似的并购案例作为比价基础。
为了克服这个问题，格雷厄姆提出了一个思路来帮助投资者。他认为不要去热闹的地方凑热闹，那些流行的公司的股价一般都会被“市场先生”抬高。作为价值投资者，你应该去无人问津的地方寻找投资对象。正如格雷厄姆的门徒查尔斯·布兰帝在《今日价值投资》中举例，比如你在一个大冬天去逛商场，那些卖皮毛和保暖衣物的柜台一定有更多的客户在选购。相反，你也许会看到某个角落里有一个处理游泳衣、短袖衫等夏季物品的打折柜台。你会发现也会有少量的客人从中挑选衣物。查尔斯·布兰帝将购买时令和流行物品的顾客称作为成长型投资人，而将那些在打折柜台挑选处理物件的顾客称为价值型投资人。
从逻辑上看，这是一个可行的思路。如果我们对公司的商业价值辨别不专业，到角落里去寻找，更甚至是在大熊市期间去寻找那些过去的经营历史稳健的好公司，至少能够给自己留有安全区间。
但是，这里又给投资人提出了一个挑战。既然价值投资者在冬天购买夏季的衣服，那么结果（效用）必须等到夏天才会产生，所以，价值投资者必须是耐得住寂寞的人，耐心是价值投资者最基本的素质。或者说，你在冬季看中了自己喜欢或能够抵御寒冷功效的衣物，你不必下手，而是要耐心等待冬天和春天过去，当夏季来临时，商场（市场先生）就会开始打折，这时你再下手。
好吧，既然你也是一个能够忍受时间的人，你还会有问题，就是万一到夏季你看中的衣服没有了呢？那么，与之类似的情况一定存在，你需要寻找的就是能够达到同等效用的东西，百货商场（股市）里总有能够。对于股票而言，每一个阶段，都会出现一个流行的题材，引发资金去追逐，他们抛弃那些原本有价值的公司去购买流行的股票，这个规律是人性决定的，一直没有发生过改变。
因此，理解价值投资的道理并不难，难就难在执行，更难克服自己的心理。
3、价值投资的方法
说到具体点，价值投资要做的事情有这么几个。第一，评估公司的内在价值；第二，观察公司股票的价格，并比较股票价格和公司内在价值之间是否存在一个好大的折扣；第三，如果折扣存在，就买入相应的份额，然后静静地等待，并定期进行跟踪和评估这个折扣的变化，或者评估公司的内在价值是否与你认识的一致，如果你的研究仍然告诉你，这个公司的内在价值不变，就要无视股价的波动，依靠信念来支持你的观点，直到热钱过来抬高股价；第四，当热钱将股价抬高至内在价值之上，则卖出。