草甘膦板块的机会

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草甘膦半年涨了50%
进入11月中旬以来，国内草甘膦95%原粉高端报价稳定在3万元/吨，7月初至今，国内草甘膦价格从2万元/吨起涨，至今涨幅近50%，较去年同期的2.4万元/吨上涨近25%。目前，国内主流供应商开工负荷普遍不高，销售情况良好，价格一单一谈，库存维持低位。

未来4个月利好增多，草甘膦价格有望加速上扬
一是国际油价进入技术性牛市，对草甘膦价格形成正面刺激;
二是近期行业开工率下滑明显，部分品种库存紧张，叠加草甘膦需求旺季到来，供需关系改善可期;

三是2017版草甘膦新国标将于12月1日起实施，目前普遍存在的草甘膦低端盐型冒充高端盐型的产品将被认定为假农药，草甘膦制剂市场进一步规范，有利龙头企业发展；

四是草甘膦价格攀至三年来新高后，行业开工率并未明显提升，近期主流供应商还开始控制出货以对冲贸易商清库存对市场的冲击，显示出行业中长期竞争格局改善明显。

五是从大周期看，草甘膦行业自2013年9月价格高点下跌已近3年，时长接近前两轮调整周期，价格也创出5年新低，底部特征明显。多重利好下，草甘膦行业有望从目前的“价升量跌”转为“量价齐升”。

国内草甘膦产能居高不下


草甘膦上涨的根本原因是：
这轮涨价预期根本原因是供给侧改革和环保督察的不断深入推进发展

草甘膦等精细化工品在本轮环保整治过程中面临的是持续、深远的冲击。不同于基本大宗化学品大多已经实现全产业链配套，很多精细化工品种能做到全产业链的公司非常稀少，因此在环保中，往往自身没有问题的企业也会受到上游中间体断供而导致的影响。

目前环保形势下企业供给受限甚至关停层出不穷，并且这轮环保带来一个很大的行业格局变量就是“2-3 年内可能没有新进入者”这点会导致整个定价模型发生大的变化。

因此本身供给受限、且新增供给遥遥无期的情况下，现存的生产企业将成为可以肆无忌惮的既得利益者，加上农药、维生素等产品出口占比高且产品很小，政府对涨价的关注度就比较低，于是乎寡头垄断的天赐条件已经形成。