2016私募排排网统计(管理期货):
量化策略与主观策略的PK
私募排排网文章:
2016年4月纳入统计的242只纯量化策略产品单月平均收益为4.00%,而247只纯主观策略产品单月平均收益为7.82%, 主观策略更甚一筹;
2016年5月纳入统计的400只纯量化策略产品单月平均收益为0.14%,247只纯主观策略产品单月平均收益达到1.95%, 主观策略再胜一局
2016年6月纳入统计的纯量化策略平均收益尚不足主观策略产品的一半, 主观策略继续得胜;
2016年7月纳入统计的162只纯量化策略产品收益告负,而80只纯主观策略的平均收益达到0.93%, 主观策略再次获胜;
2016年8月纳入统计的168只纯量化策略产品单月收益达到0.27%,98只纯主观策略产品单月收益仅为-1.12%, 量化策略终于扳回一局;
2016年9月纯量化策略和纯主观策略表现较为接近,前者单月收益为-0.72%,后者为-0.64%, 主观策略险胜;
2016年10月纳入统计的158只纯量化策略产品单月平均收益达到4.37%,87只纯主观策略产品平均收益为3.53%, 量化策略再赢一局;
2016年11月151只纯量化策略产品单月平均收益为5.01%,81只纯主观策略产品平均收益为6.24%, 主观策略再次扭转局面。
从近一年的走势可以看到,采用量化投资的管理期货策略私募明显在数量上更具优势,
但从业绩表现来看,备受追捧的量化策略表现反而不及传统的主观策略。
------------------------------------------------------------------
实证评论:量化与主观双方都是鱼龙混杂,所以不能简单比较,正确的比较应该是下面这种设计:
从4月242只纯量化策略产品中选择最好的前33名,去掉表现最好的3位,留下30位;
从247只纯主观策略产品中也选择最好的前33名,去掉表现最好的3位,留下30位;
双方都固定这些产品一直考察到2016年12月底,即比较双方这30名的“4月到12月”的总收益情况。
即本质上在比较“稳定较大盈利”的能力,而不是比较每月“投分币”输赢的能力,同时“最大回撤”也非常重要。
理论上讲量化策略“稳定性”应该更高且盈利不错,否则不会出现“管理期货”量化产品越来越多的现象。
2016年4月纳入统计的242只纯量化策略产品单月平均收益为4.00%, 而247只纯主观策略产品单月平均收益为7.82%,
------4月双方纳入统计的是 242只对247只,双方数量差不多。
2016年11月151只纯量化策略产品单月平均收益为5.01%,81只纯主观策略产品平均收益为6.24%,
-----11月双方纳入统计的是 151只对81只,这只能说明双方的“淘汰率”完全不一样。
“主观策略”被淘汰的产品太多! 即投资者投“主观策略”的产品,死的可能性大的多。
管理期货2016总成绩:其中CTA程序化交易收益中位数14.14%,CTA主观交易收益中位数5.19%。