$仁和药业(SZ000650)$ 谈谈000650仁和药业的价值

随着人口老龄化的不断加快，医药医疗出现前所未有的需求，国家中央响亮的喊出“健康中国”，医药行业 前景极为广阔，部分医药龙头股，不断创新高，但有一只真正受益健康中国的OTC准龙头，现在仍在底部未起动，那就是仁和药业。
一、仁和药业主要业务及品牌：
主要从事胶囊剂、颗粒剂、片剂、栓剂、软膏剂、搽剂等OTC 药
品的生产经营，以及相关药品、健康相关产品的批发、零售。产品覆盖了感冒类，女科类，止咳化痰类，清热解毒类，抗菌消炎类，消化类，风湿骨病类，皮肤类等，共有120多个医药品种，中药品种在上市公司是最全的。
子品牌
A、妇炎洁。“洗洗更健康”这句广告几乎无人不知，无人不晚。妇炎洁销售不俗，天猫可查询数据，妇炎洁里面一个单品一个月的销售额在400万左右。要问中国最知名女性洗液品牌，很多人一定会脱口而出——妇炎洁。的确，一个有着18年历史的国民品牌，中国销量最高的女性洗液品牌。任静和付笛生夫妇的那首《知心爱人》不知道是多少人童年里的记忆，一首歌唱了十几年，在很多女性眼中，妇炎洁就像是陪伴着自己的朋友那样亲切熟悉。妇炎洁这个品牌，如果给个估值，40亿是没有问题的
B、可立克 。可立克是一款西药感冒药。“专业治感冒”是仁和可立克的品牌定位，体现出仁和可立克产品对卓越品质、安全使用和显著疗效的不懈追求。
广大患者的高度信赖以及成功的品牌推广，使仁和可立克成为中国感冒药品类的主流品牌，“专业治感冒”的品牌定位也得到一致认同。
“仁和可立克”商标于2003年9月由国家工商总局批准注册。
可立克问世以来，表现同样不俗。药店销售几乎仅次于999感冒灵。
C、优卡丹。“优卡丹”是儿童系列药品品牌，自诞生以来，已成为越来越多中国母亲的首选。
“优卡丹”的品牌意念是“健康温馨的中国式幸福家庭”，而代表这一品牌意念的是温馨全家福的形象――亲切睿智的妈妈、憨厚朴实的爸爸，还有活泼可爱的孩子。
伴随着“家有儿女，常备优卡丹”的广告语，“优卡丹”得到广泛传播并日渐深入人心，快速成为中国医药 市场儿童药品品类最耀眼的明星品牌。
“优卡丹”商标于1993年2月由国家工商总局批准注册，并与2006年12月荣获著名商标称号。
D、闪亮。 自2003年第一支闪亮牌护眼产品问世以来，闪亮产品以卓越的品质赢得广大消费者青睐，成长为中国滴眼液市场的知名品牌产品。
"闪亮"品牌秉承"我们不仅仅是传递健康的企业，更是传播积极向上的人生信仰"的理念，除了向消费者提供专业高品质护眼产品外，更积极地向消费传递"实现自我，不断追求人生，实现自己梦想"的精神。
"闪亮"品牌以"有个性、有活力、有创造力"的精神，在中国娱乐营销领域不断创新、突破。2005年的"仁和闪亮新主播"、2007年的"仁和闪亮快乐男声"等全国范围的大型娱乐活动都取得空前的成功，并获得中国传媒业"娱乐营销金奖"。
"闪亮"商标于2000年2月获准注册，2005年5月获得著名商标称号，2008年4月经司法认定为"中国驰名商标"。目前，"闪亮"商标已在日、韩、美、欧等22个国家和地区进行了注册。
E 其它。仁和 六味地黄丸，仁和维生素C咀嚼片，仁和益气养血口服液，仁和 足光散，仁和 补肾填精丸等高毛利产品均挤进天猫同行业销量行业前五
二、仁和药业现阶段估值情况：
市值72亿，资产负债率16.5%，营业收入27亿，PE21倍，医药行业排名第八，PB2.5倍，PS2.7倍，行业排名第21位。
我们认为仁和被严重低估，仁和的正常估值应该在150亿。
三、仁和未来看点
1、仁和现在的发力方向是高毛利消费类产品，这个方向是绝对正确的。未来，仁和可能成为医药消费领域和OTC双龙头。
2、积极布局互联网 医药，和仁网上大药房已经开始盈利。同一母公司下的叮当快药是一个革命性的产品，如果成功，估值会非常高。有注入上市公司的预期。
3、仁和连锁药店正在形成规模。连锁药店是人口老龄化的直接受益对象。
4、盐酸槐锭碱抗癌药的上市，将极大的提升仁和的估值。
5、十大股东中，著名散牛张素芬位列其中，张素芬在联通一战赢利数亿。相信张素芬的眼光不会错。