关于恰恰食品的长线价值

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关注我时间长的粉丝都知道，恰恰食品一直在我的中线股票池当中，从8月至今也有不错的收益，虽然不像我们的中科曙光 和迪森股份 这种暴利，但是足够稳健，近两日出现了一定回调，与三季报的公布以及周一大盘杀跌带动有关，在我看来，目前仍是非常好的低吸时机，今天就给各位写一篇文章，力争让大家充分了解投资逻辑

恰恰食品目前是传统炒货与坚果的第一品牌，旗下产品涵盖非常广，葵花籽，西瓜子，花生类，碧根果，开心果都有布局，如图


然后再来说说这两天大家最关心的三季报问题，三季报的利润增速下滑是意料中事，营收增速持平，注意，25个亿的营收，两个多亿的净利润，这个体量已经不低了，另外要看到的是细分变化，三季度坚果类产品的增速翻倍，新口味的瓜子增速逼近两倍，这是我们应该关注的地方，先看营收相关的图：


再来看看去年的产品结构，如图：

可以明显看出，营收规模的体量不断扩大，从2011-2016，其他产品所占比重持续上升，所以说坚果这一块有很大的提升空间
以上说的是主营的体量和结构，下面针对刚出的二股东减持公告来分析一下，很多人一看到减持就吓的不行，事实上从市场的反应来看并不过激，首先在于并非是大股东的减持行为，其次二股东万和投资在9月份就有过一次大宗交易出了1000万股，如图：

三季报当中也已显示，如图：

这就说明一个问题，二股东的这种行为是连续的，而且是在股价没有抬升前的，更大可能是自身的资金需要，所以不用过度解读。另外，公司第二期员工持股计划进展顺利，截止9月底已买进1000万股，注意，这个时间段也正是二股东大宗交易的时间，如图：

具体公告如下图：

说完了产品和财报，以及消息面，然后谈谈恰恰的电商渠道，IP合作，以及它最大优势—线下推广能力

电商方面，像良品铺子，三只松鼠，百草味做的比较好，恰恰起步的比较晚，实话实说确实做的没有他们好，但各有优劣，恰恰强大的线下推广能力也是他们不具备的，销售网络遍布全国，市县乡全面覆盖，30多万个销售终端。同时作为老牌龙头炒货公司，强势的品牌形象也是最大的优势，我们先来看看费用率与毛利率的比较：


还有IP合作这一块，今年特色小镇炒的比较热，但是我们应当看到，如果一个地方没有产业链的全方位支撑，那么纯粹炒概念肯定是走不远的，恰恰的葵花小镇还是比较火爆的，有各种葵花主题板块，强化了大众的IP认知，具体大家可以搜搜相关新闻

最后，谈谈技术面走势，说说我个人的理解，5月和7月做双底之后，维持了一个小型上升通道，年线的压制始终存在，注意它的三波量能放出后的走势，基本都是长阳后的连阴洗盘：


而我们也可以清楚看出，目前回落至前平台的颈线位，那么短线就很可能出现受支撑后反抽至上升通道的下轨，当然，对走势的分析不能想当然，即便我们不那么激进，抱以更宽容的心态，下方14与13.5的筹码区域也很明显，安全边际是比较高的，如图：