| 2017-06-14]联建光电(300269):联建光电再推员工持股彰显对未来信心,收购爱普新媒完善产业布局
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| ■证券日报
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| 6月13日, 联建光电公告了2017年第二期员工持股计划草案,资金总额上限为人民
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| 币1.95亿元,由于公司实施2016年利润分配,回购价格调整为24.8元/股,按调整后的价
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| 格计算,计划购买的公司股票数量约为786.29万股,占本员工持股计划草案公告时公司
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| 总股本6.14亿股的1.28%.
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| 同时,公司还公告其全资子公司联动投资对爱普新媒进行增资并收购其全部股权,
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| 其中,联动投资先以现金3,135万元认购爱普新媒新增其注册资本18.42万元,占5%股权
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| .交割完成后, 联动投资再以现金方式收购爱普新媒95%股权,作价为5.96亿元.股权转
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| 让完成后,联动投资完成对爱普新媒的100%收购.
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| 推员工持股彰显对未来信心
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| 6月13日, 公司公告了2017年第二期员工持股计划草案,对员工持股计划的资金来
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| 源,出资比例,实施方案等做了初步方案.此次员工持股完成后,计划购买的公司股票数
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| 量将占本员工持股计划草案公告时公司总股本6.14亿股的1.28%.
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| 根据公告显示,员工持股计划参加对象为公司及其下属公司符合认购条件的员工,
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| 合计不超过100人.有专业人士认为,联建高管继续看好公司未来发展,一季度靓丽业绩
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| 成为有力支撑,同时,将员工激励落实到集团及被并购的下属公司员工上是公司激励和
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| 管理核心团队的重要方式之一.
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| 收购爱普新媒完善产业布局
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| 继近两年持续并购加强产业布局后, 联建光电今日披露其全资子公司联动投资将
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| 以自有资金6.27亿元对爱普新媒进行增资并对其完成100%股权收购.根据公告,转让方
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| 及原股东承诺爱普新媒2017年,2018年,2019年及2020年扣除非经常性损益后的净利润
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| 分别不低于4500万元, 5850万元,7020万元和7722万元,业绩承诺期四年净利润合计人
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| 民币2.51亿元.
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| 同时,根据公告,转让方将于二级市场分三次回购总计3.87亿元联建光电股票并将
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| 其质押给联动投资,并同意在业绩承诺未达标的情况下,以现金或处置质押股票的方式
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| 或现金加股票处置的方式对联动投资进行补偿.
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| 爱普新媒立足于移动互联网行业并专注于移动广告业务, 以综合自媒体矩阵为载
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| 体的推广和以移动互联网营销大数据平台为基础的广告推广为主要业务. 自主产品研
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| 发团队曾先后成功研发并发布超过100款App产品至苹果App Store平台,类别涵盖天气
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| , 游戏,购物,生活,新闻,工具,社交,导航等多个方面.如今,传播媒介向移动端的迁移
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| 为营销带来新的机会, 全球40个市场的移动端用户使用率已达70%.据艾瑞最新数据显
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| 示, 2016年,中国网络广告市场规模达到2902.7亿元,其中,移动端广告发展强劲,规模
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| 达到1750.2亿元,且增速远远高于网络广告市场增速.预计2019年移动端规模占整体网
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| 络广告市场规模占比将接近80%.
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| 此次收购爱普新媒将成为联建光电数字营销业务在移动端的重要布局.公司表示,
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| 交易完成后,爱普新媒可与公司旗下品牌类广告公司形成合力,拓宽移动端广告营销能
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| 力.随着移动互联网广告产品的创新和成熟,广告主的需求也随之向移动互联网广告市
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| 场倾斜.移动程序化营销,场景营销及自媒体社群将成为联建光电在数字营销板块发展
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| 的必要布局.
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| 有券商分析师表示,延续"内生+外延"的方式,联建光电构建了以数字显示设备,以
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| 数字户外为主的线下传播和以及数字营销为主的线上传播, 三个板块三位一体的整合
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| 营销服务集团.受益于LED小间距行业的高景气行情, 公司数字显示设备盈利能力进一
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| 步增强.数字户外业务方面,依托e-TSM户外媒体资源网络管理系统与全国范围的12,96
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| 8家媒体供应商合作, 建立了覆盖全国342个城市,拥有55,511个广告资源,媒体资源总
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| 面积达1, 747.8万平方米,逐步整合核心商圈户外广告资源,自有媒体面积共计约为25
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| 万平方米.另外, 数字营销这几年高速增长,公司子公司在年初拿到阿里旗下布局移动
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| 端的神马搜索在广东省的业务运营代理权, 积极开拓了移动端信息流广告市场.至此,
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| 公司数字营销服务业务进一步优化整合,整合营销服务能力再升级.
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| [2017-09-20]联建光电(300269):转型营销集团初显成效,三大核心业务并驾齐驱
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| ■长城证券
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| 受益于外延并购加速跟行业规模增长,三大核心业务块业务发展迅速.
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| 公司2017年上半年营收17.01亿,较去年同期增长70.75%,扣非净利润1.76亿元,同
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| 比增长43.52%.数字户外板块营收4亿元, 同比增长76.46%,主要系新公司并表所致.数
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| 字设备板块受益于小间距LED设备景气度回升营收5.38亿, 同比增长22.64%,数字营销
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| 板块营收7.61亿,同比增长131.46%,公司转型成效初显.?
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| 公司业务方向明确,互联网营销市场容量快速增长.
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| 公司致力于持续整合三大主业,数字营销板块盈利增长可持续性可期.根据艾瑞咨
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| 询《2017年中国网络广告市场年度监测报告》数据显示中, 中国网络广告市场规模达
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| 到2,902.7亿元,同比增长32.9%.移动广告市场规模达到1,750.2亿元,增长率达到75.4
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| %.公司对移动营销的优先布局或将持续有益于行业增长.
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| 转型意志坚决,公司已初步构建完整的广告营销生态.
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| 公司通过多年转型, 已初步搭建了完整的传播服务平台.通过对公关策划,代理执
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| 行, 广告平台,互动活动,广告资源和数字显示设备等业务的覆盖,为客户提供定制化,
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| 一体化的传播解决方案.通过持续加码数据挖掘技术, 为客户进行精准画像,实现广告
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| 的高效投放.公司通过设立"一委四部"整合子公司业务,借助集团公司的资源协助各个
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| 子公司进一步完善与发展.同时公司已完成二期员工持股计划的股份回购,彰显公司管
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| 理层对公司未来运营管理的信心.?
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| 考虑到公司在互联网营销全链条的持续布局, 公司员工持股计划及公司董减高减
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| 持计划均彰显公司稳定股价以及对后续经营业绩的信心, 我们预计公司17-19年EPS分
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| 别为0.98,1.19和1.34,对应PE分别为20x,17x和15x,维持"推荐"评级.
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| 风险提示:公司收购标的整合风险,商誉风险,标的承诺利润不达标风险
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| 据说由于爱普三板的退市流程耽误，这笔公告最近现金到位，节后就可以进场扫货了 |
福华一路
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