方大炭素新材料科技股份有限公司是中国最强大的高科技炭素石墨复合材料生产商，每年产16万吨电炉钢石墨电极，6万吨针状焦，电池负极石墨，核电反应堆石墨，碳纤维复合材料。
已经符合纳入漂亮50和明晟指数的条件。
1）石墨电极，用于电弧炉，比铁矿石高炉更环保，排污减少90%以上。美国电弧炉钢占比60%，全球平均30%，中国6%有成长空间5倍。石墨电极需求随电炉钢占比增长而增长，受钢产总量影响非常轻微，石墨电极5月份之前均价1.8万左右，5月后爆涨，目前是8万多元，高规格产品价格每吨20万元。这导致方大公司的业绩价值井喷。按现在每年电弧炉增加4000万吨算，大约要3年时间才能接受地条钢腾出的产能，所以炼钢用石墨电极预计有3年高景气期。国家打击地条钢的决心坚决，大量的废钢铁需要另寻出路，而出路只有一条，转换成电炉炼钢，市场针状焦和石墨电极扩产困难重重。方大此产品景气期会很长。一个新的生产方式在中国推广和转型，废钢废金属循环利用保护环境导致冶金行业进入开启电弧炉时代，还包括铝，铜，锰，钒，所有金融冶炼都将进入电弧炉时代，未来每年电炉钢要以3000万吨的速度进行增长，对应每年石墨电极的需求要增长9万吨。石墨电极的需求要以15%的速度增长。（今年供给50万吨，需求65万吨，缺口15万吨）如此大的缺口。所以石墨电极价格要涨的什么程度，实在难以想象，方大有多年发展黄金期值得期待，石墨电极价量井喷导致方大业绩价值井喷了。
2）针状焦：2016年末在针状焦价格爆涨8倍前方大公司精准抓住行业价格最低潮的机会收购了中国最大日资技术的针状焦生产厂喜科墨公司，如果现在收购不知道要多花多少倍的价钱，此收购充分体现了方大的并购水平非常高超，对行业产品前景的判断极具穿透未来的眼光。针状焦是市场非常稀缺原料，用于生产高品质特殊钢和石墨电极，针状焦价格今年井喷爆涨8倍导致方大公司利润价值井喷了。
3）今年开启
新能源 电动车时代，锂电池产业爆发开始高增长，电池负极用石墨材料的需求井喷，导致方大的业绩价值井喷了。
4）核电反应堆的高科技石墨材料在中国仅方大独家有能力生产。这是今后又一个潜在井喷的高科技产品。
5）碳纤维高科技复合材料是方大公司的一大产品，2013年方大低价收购了中钢集团的江城碳纤维厂，现在年产3000吨碳纤维，是用于航天航空汽车高速列车军工民用的重要材料。是今后一个潜在导致业绩价值井喷的高科技产品。
6）今年8月公司计划用闲置的60亿现金（说明现金流非常好）投入理财资本运作，但未获证监会批准，只批准18亿元投入理财，公司只好把大量闲置现金用于扩张主业，收购合肥炭素公司。方大历史上是并购资本运作高手，每次大的资本运作都是利润价值的井喷。
7）收购合肥炭素股权，方大努力做大做强主业。今后会陆续并购同行业资产注入资产，方大股份的上级
方大集团 已经控股多家炭素公司：抚顺炭素、成都蓉光炭素、合肥炭素。这些并购都是潜在的利好，对主业的精耕细作厚积薄发导致将来业绩价值井喷。
8）对井喷年化利润计算：
中报营业额18.1343亿，营业成本：13.119亿，生产石墨：8.09万吨，铁精粉：38.55万吨，经营性现金流：7.51亿，货币资金：22.23亿
铁精粉价格：650元吨，则铁精粉营业额：38.55*650=25057.5万元
石墨电极营业额：18.1343-2.5057=15.6286亿元
销售石墨电极的平均价格：15.6286/8.09=1.9318万元/吨
符合2017年1月-6月的石墨电极的价格走势
假设石墨电极维持：8.97万元/吨，产能不变保守数据，方大炭素超高功率石墨电极达到55%，2017年8月开始70%的针状焦可以自给自足
不计算铁精矿的营业额：8.97*8.09=72.56亿，营业成本假设为：15亿
2017年的净利润：57.56亿
以上计算也许和公司将来的业绩报告不一致，但有很高的参考价值。数据确认方大利润价值实实在在的井喷。
9）方大主营的石墨电极很多人担心涨价难予持续，因为价值规律作用下，高利润的行业就一定会有人进入，但由于石墨电极生产的特殊性，对环保的要求和工艺的复杂性，都难予在未来l 一2年即2018年6月前形成新的产能，所以石墨电极在l 一2年内都是紧销商品，井喷后价格虽不会一直涨，但维持在高价位的基础非常牢固。
10）公司649位管理和技术骨干股权激励、中基层普遍加薪。5月20日，公司规定在月度盈利的前提下，为每名员工每月增加1000元工资，只考核出勤；所有中层管理人员在现有年工资标准基础上每人年标准工资增加50000元，同时建议若2017年完成各项指标，从2018年1月份开始中基层员工工资在2017年的基础上再涨50%；6月2日则公告，拟向649名核心管理和技术人员进行股权激励，授予权益总计10919.8万股。公司好员工更好，公司利润价值井喷导致员工工资福利跟随井喷。
11）根据一些在行业产品接近炭化工材料接近方大炭素的上市公司的PE，去给方大炭素的pe定位，方大pe会趋向他们同一水平平均值，大约是30倍，如果方大今年利润能做到50亿，每股2.79元，股价可以见83元。如果方大利润做到40元，每股2.24元，股价可以见67元。据此认为目前方大股票30元以下具有巨大的投资价值。今后股价会继续井喷。
12）如果股价能涨1000%，绝不会一波到顶，需要时间和波浪上升，第一浪先上升300%，回调后在上升，需要时间和利润的配合，由于突然上升300%井喷，绝大部分人都无法接受追高，需要调整厌恶追高的心理情绪，心理情绪的调整需要时间，多久？不知道，调整幅度不知道。不确定的东西不要去猜测，确定的是股价必然会随利润上升，利润上升1000%，股价也会上升1000%。如果方大年化利润走势是今年3季度50亿，4季度60亿，明年1季度70亿，2季度80亿3季度是90亿，明年全年利润达100亿，会出现相应的股价：今年3季度某日60元，4季度某日70元、、、、、、明年底某日股价120元，后年某日可能因高送转除权又从30元起上升。一个长期坚持白马股的利润是难测顶的。中国股市个别资本对某些大牛股的资本运作会好多年，涨到毁散观的地步。现在回头看伊利牛奶03年三聚氰胺时间后的走势，看万华2013年至今的走势，全把短视的人早早洗下车。运作方大炭素的资本不会短期放弃一个能景气走高多年的标的。
独一味007050
5
评论(17)
收藏
展开
