紫江企业：地产+锂电

9月18日互动回复

在动力电池市场，紫江铝塑膜成为软包动力电池企业铝塑膜国产化的首要选择，目前已有十余家客户进入批试阶段，其中已有部分客户进行了小批量采购。

众源新材 锂电池铜箔
紫江企业 锂电池铝箔
有什么问题？

上半年利润，5.7亿，总股本15亿，现价6.3

作为国内首家研发铝 塑膜工艺和唯一具有量产能力的本土企业，

公司锂电池铝塑膜已通过 ATL、光 宇、力神等大型锂电池厂商认证，6 月开始向 ATL（月需求 80 万平）供货 2 万平米/月，其他客户为比亚迪、万马等，公司目整体前月供应量 8-10 万平米。 三星和 LG 等厂商认证持续推进中，未来仍有望进一步加大下游供货比例，以 及未来向动力电池应用领域推进。据高工产业研究所（GBII）调查，13 年我 国铝塑膜需求量为 3650 万平方米，市场规模为 15 亿元。铝塑膜业务有望成为 公司未来膜业务最主要的利润来源。

  
9月4日、6日、11日三次倍量吸筹，紧接着连续三天缩量洗盘，蓄势待发。

铝塑膜作为软包锂电池的封装材料，是锂电池材料领域目前技术难度相对较高的环节，远超过隔膜、正极、负极、电解液，因为相关的技术瓶颈还有待突破，全球铝塑膜材料市场一直由日本的等少数企业把持。 “就铝塑膜而言，目前仅集中在少数几家企业，日本D N P与昭和两家企业在全球市场的占有率约为85%左右，以前是90%以上，而且这两家企业在中国市占率大概也是九成。”

全球动力电池封装主要采用三种结构，铝塑膜软包结构渐成主流
目前主流电池封装主要采用三种结构：
1、圆柱形（江森自控，A123，三洋，索尼等）
主要特征：
（1）自动化生产工艺成熟，产品良率高，pack成本较低；
（2）采用圆柱形的电池组一致性强，电池组能量密度较高；
（3）电池小、电池组散热面积大，散热性能优于方型电池；
（4）生产工艺成熟，电池一致性较高。在电池组合后，低容量电池出现的几率较低。即使出现低容量电池，由于多个并联，通过自均衡的方式最大程度上消除了不一致的影响；
（5）但是国际上普遍对圆柱形电池存在疑虑，比如典型纯电动大巴车大约需要20000只左右26650型磷酸铁锂单体电池，通过串并联组合成大约576V/300~400Ah的电源系统，担心其中一只电池出现问题，就会影响整车的供电，轻者造成电动汽车趴窝，重者造成各种事故。

2、方型硬壳（SDI，AESC，力神，ATL，日立，LEJ等）
主要特征：
（1）壳体采用铝合金、不锈钢等，内部采用卷绕式或者叠片式；
（2）对电芯的保护作用强于铝塑膜电池，电芯安全性相对圆柱型电池有较大改善；
（3）壳体较重导致电池组能量密度有限，自动化生产程度低，产品良率低，一致性较差。

3、铝塑膜软包电池（Enerdel，LGC，A123，AESC，多氟多，万向，中信国安等）
其优点包括：
（1）安全性能好
软包电池在结构上采用铝塑膜包装，在发生安全隐患的情况下软包电池最多只会鼓气裂开，而不像钢壳铝壳电芯那样会发生爆炸。
（2）重量轻
软包电池重量较同等容量的钢壳锂电池轻40%，较铝壳锂电池轻20%。
（3）容量大
采用软包装节约体积20%以上，比容量提高50%。
（4）内阻小
软包电池的内阻较锂电池小，可以极大的降低电池的自耗电。
（5）设计灵活
外形可变任意形状，可以做更，可根据客户的需求定制，开发新的电芯型号。

缺点和解决方案：
（1）一致性较差；
（2）成本较高，通过规模化生产解决；
（3）漏液，通过提升铝塑膜质量来解决。

佐思产业研究中心对全球150款电动汽车进行统计显示：

（1）方形电池占比超过一半，代表电池厂商为LEJ、PEVE、松下三洋、东芝、三星SDI等。代表车型包括三菱iMiEV（LEJ配套），宝马i3（三星SDI配套），丰田Pruis（松下配套）等。

（2）特斯拉Model S采用的松下18650型电池则是圆柱形动力电池的代表。除Model S外，还有由特斯拉供应电池包的宝马、戴姆勒的少量车型。

（3）铝塑膜软包电池近年来备受瞩目，代表电池厂商为AESC、LGC、Enerdel、A123、 Litec等。代表车型是日产Leaf（AESC配套）和通用Volt（LGC配套）。

机器人概念
紫江企业（  600210  ）23日晚间公告，的控股子公司上海紫江创业投资有限公司（简称“紫江创投 ”）拟出资2000万元，与合肥市创业投资引导基金有限公司（系合肥市的政府引导基金，简称“引导基金”）、合肥朗程投资合伙企业（有限合伙）（简称“合肥朗程”）、上海紫强投资合伙企业（有限合伙）（简称“紫强投资”）等共同出资设立合肥紫煦投资合伙企业（有限合伙）（简称“紫煦基金”，具体名称以工商登记为准）。

  拟设立紫煦基金规模为1亿元，其中合肥朗程作为唯一的普通合伙人认缴出资100万元，出资占比为1%；有限合伙人中，引导基金认缴出资2500万元，出资占比为25%；紫强投资认缴出资2900万元，出资占比为29%；紫江创投认缴出资2000万元，出资占比为20%；剩余2500万元由普通合伙人负责向少数特定主体募集，出资占比为25%。

  紫煦基金将投资方向定位在合肥市及全国范围内智能制造 领域的创新型、高成长 的企业，专注于智能制造行业领域，其中重点投资包括工业自动化 、工业机器人、数字化工 厂、工业4.0等细分市场领域的优秀企业。紫煦基金作为股权投资基金，其续存期限为5年（投资期2年、退出期3年），经全体合伙人同意可延长，但最长不超过7年。