结构化行情就是牛的牛死、熊的熊死

今天的走势和预期相去甚远，市场的强势程度超出预期，商品期货的大跌并没有对周期股造成很大的影响，反而是钴、锂以及新能源 汽车相关产业链个股在高位继续强势上攻带动了周期股回稳，甚至50指数盘中持续回落也没有对市场情绪造成太大影响，由此可见市场目前的信心已经很强，对大蓝筹品种的依赖性明显降低，在大蓝筹股持续调整的情况下仍然敢于积极做多，而且前期是次新股、超跌股等较为活跃，显示出资金的短线思维，而近期新能源汽车相关板块成为做多的主线，这个产业链涉及个股数量众多，而且正处于业绩爆发期，不仅仅是题材式的炒作，足以支撑起一个较长的炒作周期，这样主板和中小创的两条主线就逐渐清晰起来。
近期一直在提醒市场的是结构化的行情，也就是说并非全面牛市，如果投资者还是抱着老的思维认为市场指数都在上涨，那么随便选一只个股拿住就能获得不错的收益，这种方法在过去A股的多轮牛市中或许可以奏效，但在这样的结构化行情中如果不能跟上主线就很难获得良好的收益，甚至可能在指数上涨主线板块飙升的同时赔钱，过去的牛市行情中基本上是所有板块都有轮动，一个板块的上涨可能会对其他板块形成比价效应进而带动其他板块上涨，可是现在这样的结构化行情的特点就是主线板块反复走强，而不沾边的板块表现平平甚至有可能震荡下跌，特别是经过4、5月份震荡后市场的主线更加清晰，其核心方向仍是管理层引导的注重业绩，实质上这种结构化行情就是前期我多次指出过的市场估值体系的重塑过程，在这个过程中并不是讲故事的题材股鸡犬升天，而是有实质性业绩支持和真实成长的板块个股持续走强，投机式的题材炒作不可能完全消失，但已经难以成为主线并且炒作周期不会太长，如果将时间周期拉长，投资者会发现有业绩支持和真实成长的个股累积涨幅惊人，而估值水分大的个股长周期内表现不会很好甚至可能出现下跌，也就是说在当前的市场环境下，投资者对于前一类个股更加认可并且持续追捧，从而提升了这一类个股的估值重心，而对于后一类个股并不认可，尽管也会出现阶段性的反弹上涨，但长期来看这一类个股的重心仍在降低，这种情况可能还会维持很长时间，所以投资者一定要抛弃估值虚高的品种，看清市场主线并且积极跟随主线。
虽然今天新能源汽车相关板块整体活跃，但很多个股前期已经有巨大涨幅，尽管长期来看板块仍有巨大潜力，但短期分化难以避免，另外今天盘后有三支次新股被特停（杭州园林 、达安股份 、创业黑马 ），加上近期已经被特停的中科信息 、华大基因 等，管理层给次新股降温的意图明显，资金推动型连板炒作次新股的行为可能会因此而收敛，显然还是希望将资金引导向有业绩支持的品种，因此明天市场的热点可能会再次切换。预计周二大盘延续震荡走势，50指数连续调整后日线指标已经触底，继续下跌的空间不大，很可能会和中小创指数形成跷跷板走势，如果次新股受到打击并且新能源汽车板块回吐中小创指数回落50指数很可能会回稳护盘。操作上要紧跟主线品种，但应注意区别对待高位品种和低位品种，从今天的盘面表现来看，资金也是更积极的介入低位品种，高位品种仍需警惕回调压力。