世嘉科技002796次新+5G补涨龙头横空出世

世嘉科技002796次新+5G 补涨 龙头横空出世


1、本次重组 拟以32.91元发行2051万股收购波发特90%股权，另外10%的股权以7500万元现金支付。同时发行不超过1600万股用于募集配套资金3.45亿元。波发特公司承诺净利润如下：2017年3200万元、2018年4000万元、2019年5400万元，2020年7700万元。
公司原来股本8000万股，2014-2016年平均净利润为5319万元，根据停牌日收盘价31.5元计算市盈率为47.73倍；收购波发特资产加上配套资金共发行股份3651万股左右，2017-2019年平均净利润为4200万。对比一下，本次收购的资产很划算！

波发特的主要产品为通信基站 射频器件和天线，细分行业为“通信系统 设备制造行业”，产品的直接客户为中兴等通信设备 集成商，最终客户为各大通信运营商，因此运营商的固定资产投资规模直接决定了行业的发展，并对波发特未来的收入情况起重大影响。
目前我国通信行业正处于 4G 建设稳定期和 5G 试验前期阶段。在 4G 建设方面，国家发改委和工信部 2016 年 12 月联合发布的《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》中明确提出推动 4G 网络覆盖的目标和举措，到 2018 年，新增 4G 基站 200 万个，实现乡镇及人口密集的行政村 4G 网络全面深度覆盖，移动宽带 用户普及率超过 75%。《全面推进移动物联网 （NB-IoT）建设发展的通知》中提出：到 2017 年末，NB-IoT 基站规模要达到 40 万个，实现 NB-IoT 网络对直辖市、省会城市等主要城市的覆盖，用户数超过 2000 万；到 2020 年，建设 150万 NB-IoT 基站，发展超过 6 亿的 NB-IoT 连接总数。此外，工信部在 2016 年 6月批准了中国电信 和中国联通 4G 低频组网，旨在降低运营商在农村移动网络的建设成本，以期完成国务院“2017 年底 4G 网络全面覆盖城市和农村”的目标，预计此次低频重耕将在 2017 年到 2018 年对基站天线的采购形成有力推动。上述产业政策将对 5G 正式启动前的通信行业固定资产投资带来有力支撑。在 5G 建设方面，根据《“十三五 ”国家信息化 规划》，5G 技术将在 2020 年完成技术研发测试并商用部署，十三五期间信息通信基础设施累计投资目标为 2万亿元。根据工信部举办的中国信通院《5G 经济社会影响白皮书》，在 5G 商用初期，运营商开展 5G 网络大规模建设，预计 2020 年，我国电信运营 商在 5G 网络设备上的投资超过 2,200 亿元。除了我国移动通信网络建设需要外，全球移动通信投资也处于快速发展之中。GSMA 协会在结合全球主要国家的经济水平、移动通信发展等方面，预计全球移动通信固定资产投资在未来四年（2017-2020）约为 7,000 亿美元。5G网络通信部署涉及一般宏基站和大规模的小微基站建设以满足5G超密集组网和高频段毫米波技术的需求，射频器件、基站天线技术标准提高的同时，其市场规模亦会扩大。据市场研究公司Jefferies Equity预测，中国移动 、中国联通、中国电信对于5G网络建设的投资总额将高达1,800亿美元，折合人民币12,224.24亿元，远远超出2013-2020年其在4G网络 上估计1,170亿美元的投入，总投入增长约54%。国内外移动通信行业的稳定快速发展和5G投资的良好预期为波发特提供了更广阔的市场。

波发特通过参加设备集成商的集中采购招投标获得订单 ，以直销模式进行产品销售。针对下游移动通信设备集成商的市场集中度较高的特点，波发特集中优势资源，专注服务中兴通 讯、日本电业等优质客户。波发特已成为中兴通讯 射频器件的三家核心供应商之一，其开发、制造的射频器件已涵盖了中兴通讯的各类通信基站系统。此外，波发特目前已成功入围大唐移动和京信通信 等其他通信设备集成商的供应商名录，并正在积极寻求与爱立信 的合作。波发特拥有从压铸铸造、机械加工、生产组装到测试等射频器件和基站天线所需的较为完整的生产制造体系，实行“以销定产”为主，“备库生产”为辅的生产模式。波发特在收到客户订单或客户传递的需求后制定生产计划，结合物料计划合理调配产线设备和生产人员，并且对物料采购周期、生产周期和出货时间进行排期，做到客户需求及时响应。波发特地处长三角 地区，区域内配套厂商众多，其所需的主材和辅材等物资供应充足。波发特对供应商进行风险评估、样品鉴定和现场审核后签订采购合同。在日常采购过程中，波发特采用 ERP 系统执行物料执行动态管理，各部门相互配合，对采购过程各环节进行全程有效的覆盖，按时、保质、保量的采购到所需物料。

2、该股具备超跌次新股 （从98.98元一路跌到最低29.55元，超跌很严重）+收购资产属于5G概念（波发特属于正宗的5G概念，与最近爆炒的 603602 的概念类似）+目前股价离重压力区还很远（重压力区在48元以上）+股价相对较低、流通市值较小（股价目前41.93元，流通市值才12.5亿元（实际流通市值为11亿元）+复牌时机极佳（复牌刚好赶上次新股板块飓风，这样更加吸引最近踏空次新股板块的资金来接力炒作）+提前开板（如果不是解禁股砸盘，目前的环境起码5板以后才开板）

3、解禁股。公司5月10日解禁991.5万股。8月24日已经减持了204万股，今天减持72万股以上，前期5月16日通过大宗已经减持120万股（苏州明鑫高投创业投资公司，昨天卖一应该就是他，减持80万股，还剩下40万股）。根据减持新规，直接二级市场90天内只能卖出1%，那么前4大股东合计可以减持320万股，目前最多还剩下43万股可以直接减持。因此，明天集中抛压非常小了。

4、龙虎榜资金非常不错。买卖均衡，还有养家大神助阵，大家都知道养家大神擅长捕捉有基本面的小盘题材股，选股逻辑性非常强，比如前面的 300633 、 300500 等。

5、该股具备次新股+5G两大风口，必然会受到市场追捧。目前次新股板块龙头603602就是次新股+5G概念。周五看似烂板，实则建仓，这样的底部换手起来的票，一旦继续走强持续性会很好，安全系数也高。