熊莉170820谈计算机

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还是分三类来讲：第一类是自身卡位好，有格局的公司；第二类是传统企业正在向前沿转，最好能落地的公司；第三类是政治周期股和有重大变化的公司。
估值溢价上，第一类要好于后面两类，第二类公司主要看新业务占比。大致有这些： AI方面，科大讯飞 在语音领域以数据训练先发优势为主，优点很多，参考各种深度报告，它的天花板在于有没有新的算法或者硬件投入能缩短数据训练所需样本和时间，快速提升精度，目前暂时没有看到；思创医惠 是为数不多的行业应用级AI，未来主要需要跟踪的是医疗数据来源和使用情况。
云应用方面，赚钱效应最好的公司是基础云服务商，不在A股。A股有几个公司属于传统软件向云迁移的，我们第二类跟踪的标的很多在里面，如金财互联 、广联达 、超图软件 、恒生电子 、浪潮软件 以及类比金蝶国际 的用友网络 。这类公司选股逻辑就一个：下游行业推广难易程度，一般来说，客户越分散，其议价能力越弱的，云迁移越容易，实现利润也会更快。
互联网 领域，这个板块也是被反复论证过的，互联网金融 最成熟，下游客户广的公司有同花顺 、恒生电子、奥马电器 的中融金等。这个板块主要就是数人头数，由于互联网公司格局变化太快，掌门人的品质能力也是重要考虑因素。值得一提的两个物联网公司，四维图新 卡位前端地图，和思创医惠一样属于有稀缺性的标的，但一样需要跟踪的是车载数据来源和使用情况，突然觉得团队可深入研究的地方很多，特别是在关键转化点，说不定能意外收获别的内容。还有一个是索菱股份 ，原来做硬件，现在通过收购车载互联公司，想做一些数据开发。
第三类公司，其实我个人觉得最难跟，也非常累。因为很多都是国家意志，这些公司以订单制为主，国家要发展哪个行业，订单量就起来了，周期非常明显。没有技术或者市场驱动，国家意志就是最重要的催化剂，这类公司要和宏观保持密切联系。这些公司里面我先挑格局最好的，市占比最高的跟，其实海康威视 、大华股份 、苏州科达 和两年前的浪潮信息 都是这类企业。国家在一个版块有巨额的投资，自然会成长起来一批优秀乃至伟大的公司。只不过发展到今天，就如同互联网的BAT一样，规模优势反过来给海康这样的企业带来了巨大的前端采集卡位优势，而这些优势就是市场化的了。
第三类里面的另外一种就是业务触底反弹，谈公司变化的，纯自下而上的研究，买方卖方都体力活儿。全凭分析师的覆盖广度和跟踪紧密度，每家抓的都不太一样。目前看启明星辰 、创意信息 算吧。