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基本面：2017年7月13日中报业绩预告公司发布2017 年半年度业绩预告，归属于母公司股东的净利润为13,105.66 万元-14,416.23 万元，同比增长100%-120%，业绩变动原因说明与去年同期相比，本期归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因如下：
1、由于产品的不断升级及为客户提供综合性的解决方案，国内LED小间距产品渗透率不断提高，母公司LED小间距产品销售额与去年同期相比增长90%以上；
2、由于海外营销体系的不断升级，深耕细作行业细分领域，海外销售收入较去年同期相比增幅较大；
3、由于公司全资子公司深圳市雷迪奥视觉技术有限公司新产品的推出得到了市场的广泛认可，且海外市场布局效果显着，净利润及销售额大幅上升。
按照中报预告的数据是1.31亿到1.44亿，我们可以看2016下半年的业绩是1个亿，这开始在2016年年报主动计提4200万，按照行业目前的高景气情况而言，2017年下半年业绩预计在1.4亿以上的规模，全年业绩预计达到2.8亿-3亿附近时合理的，而公司的股权激励要求2017年的业绩是2.52亿，我们在参考下面的公司历史经营数据。
公司这几年是主营业收入维持30%的增速，净利润维持60%，按照2017年净利润达到2.8亿-3亿区间，净利润增速恢复到80%，意味在2016净利润增速下滑之后，2017年公司净利润再次进入加速周期。意味
洲明科技净利润连续年维持平均增长达到68%，按照目前估值来看目前15.2收盘价，相对2017年估值是31.9市盈率。
公司产能方面，据公司2016 年报披露，小间距每月产能可达15000 平方米，2017 年下半年将启动大亚湾二期的厂房建设，小间距产能将进一步提升，意味我们可以预期2018年公司业绩有望持续释放。同时洲明科技在2017年开始进行多维度持续布局，设立并购基金，照明业务稳步推进。公司以EMC 和PPP 的商业模式承接多项市政改造工程；例如：
一，2017 年7 月公告披露，拟成立合资公司广东洲明清源，将合资方在交通领域的客户资源与公司在显示和照明领域经验积累相结合，开拓交通领域的能效和清洁能源业务。与广告传媒领域的合作伙伴在路灯特许经营权上做积极探索，智慧路灯有望成为新兴热点产品。
二，2017 年4 月公告披露，拟收购东莞爱加照明65%股权，布局高端商用照明细分领域，整合照明行业资源，与公司的照明业务形成协同效应，进一步提升公司盈利能力。那么我们可以预期2018年公司进行维持30%增速，，这个预期是合理的，那么对应目前的股价是22.4倍市盈率。
行业面：相关统计数据显示，A股的小间距企业不算很多，但是大多在一季度实现同比高速增长。据天风证券研究报告，该行业的增长从去年就已经开始，截至1季度，已经连续5个季度保持50%以上的高增速。小间距行业的快速增长主要是因为LED显示屏发光效率提升以及价格下降所致，而商业市场、海外市场等新兴市场也快速兴起，因此，天风证券预计，2017年到2019年整体市场增长率将保持在40%。小间距行业今年迎来业绩的爆发期，景气度非常高，而且这种景气度有望持续全年。部分行业内的公司已经发布业绩预告，业绩预告的高增长也在印证这种高增长的业绩有望兑现。例如封装领域的
国星光电，
华灿光电，以及原来小间距龙头股
利亚德等，
主力面：筹码角度看公司2017年股东人数一直是1.3万到1.5万，人均持股一直36万到42万，2017年6月15日突破到45万，而近期深圳互动易回复股东人数到6月30日减少到1.2万，说明震荡尾声筹码开始集中的。
十大流通股东角度看，公司一直是基金配置的品种，第一基金是汇
添富均衡增长基金，其余持股比例比较低，所以该股股性相对换手率低，因为大部分流通持股是机构持有的，同时股价运行过程往往是稳健运行，上涨容易形成台阶方式。
总结：结合公司公开信息目前公司的产能基本上能满足订单的需求，2017年下半年，公司会视订单的情况对产能做出调整，如果订单持续扩大，会增加产能的释放，因为大亚湾一期厂房已经完全建好，已经完全具备了快速释放产能的能力。我们认为公司2017年维持接近80%的净利润增长，2018年维持30%净利润增长，那么以当前股价15.2元的话，目前市盈率是22倍，存在明显的低估，按照我们实战经验看股价往往在三季度近期股指切换，所以预计在接下来半年时间，按照行业平均估值30倍--35倍区间，那么股价合理波动空间是20元--23元区间。所以我们实战把握过程第一目标18元，第二目标20元需要跟随守正把握股价的波动。
中华小股民
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