A股市场上分手究竟为哪般？

2017.7.10 复盘：分手究竟为哪般？
女方嫌弃男方的赚钱能力，即便是婚约在身也强行离去，今天，在A股市场上也发生这么一出。事件的主角是已经戴帽的钢铁企业*ST华菱 近期终止已经过会的重组项目复牌，上市公司的解释是，一是拟置入的金融资产今年已出现亏损，继续实施原重组方案不利于保护公司和投资者利益，二是拟置出的钢铁资产业绩已大幅改善，提质增效和结构调整取得积极进展，终止重组更有利于保护公司和投资者利益。公司原本计划注入的是财富证券、信托和保险等金融业务及节能发电业务，简单来说是原来的金融资产现不盈利了，第二点才是重点，公司公告上半年净利润9.00亿元至10.00亿元，同比增长195.18%至205.75%，公司业绩预增，已经实现扭亏为盈，原本的保壳方案就不管了。

这个利好也直接避免今天复牌跌停反而以涨停收盘。对于第一点不做深究，而对于第二点，濒临保壳的亏损企业业绩大幅预增，其驱动因素主要是今年的供给侧结构性改革推动的效果已经开始显露出来，近期有色、煤炭、钢铁等周期性行业板块走势出众，也得益于在中报行情下周期性个股业绩靓眼，周期性行业复苏机会半个月前已经提示过，另外有色、煤炭等行业也已经点评分析过，今天重点点评下涨幅居首的钢铁行业并分析个股看看是否还有机会。

钢铁行业后市是否有机会：
首先看看今天钢铁企业的走势，个股普遍上扬，期货市场上螺纹钢和铁矿石多头趋势明显。消息面上，第一，全国十大钢铁企业之一的济钢集团有限公司钢铁生产线近日全线停产，未来将重点发展城市服务业、现代物流业等新兴产业 ，实现转型升级，但是也有*ST华菱放弃转型的例子。第二，近期原材料工业司在京组织召开2017年上半年钢铁行业运行分析座谈会。10家国内大型钢铁企业的业务主管领导参加了座谈会。供给侧结构性改革将继续推进不断深化。
其次，周期性行业的周期性特征比较明显，可以通过指数简单对比一下（纯属经验盘感，方法并不够严谨，但是比较直观）

通过对比钢铁行业指数与螺纹钢期货指数，发现两者走势基本处于一致，考虑到螺纹钢传导效应相对较快，再看看铁矿石走势：

通过对比发现，铁矿石的走势与钢铁行业指数走势出现不一致的地方，并且钢铁行业的指数走势明显领先于铁矿石。可以基本上得出的结论是作为原材料的铁矿石价格近期相对低迷，还是以空头为主，而作为产品的螺纹钢走势不断向上，简单得出的结论是在供给侧结构性改革继续推进的大政策环境下，钢铁行业的目前还是处于一个向上的趋势之中。

个股方面：
·河钢股份 ·主要逻辑：滞涨盘整近两个月+雄安概念+业绩预增预期
·本钢板材 ·主要逻辑：超跌反弹补涨+参与东北特钢重组+业绩预增预期
·马钢股份 ·主要逻辑：行业龙头（我国最大钢铁生产和销售商之一）+产品盈利能力强+业绩预增预期

本文属个人观点，不构成投资建议，不荐股，仅供交流。