回顾过去几周的行情，我们可以发现，在当下这个临近中报的时间点，
业绩是最核心的题材。例如
600516方大炭素，我之前的帖子中提到它中报的净利润在5亿以上，中报的业绩预计增长幅度在35倍左右，年化的PE大致在15~20倍。方大炭素也成为近期市场的明星个股，近15个交易日的涨幅达到70%，发帖后的涨幅也有20%。
再以
600581八一钢铁为例，一季度的业绩达到2.73亿，相比去年增长220.06%。作为一家钢铁企业，其二季度的业绩将肯定超过一季度的水平，因而可以预见中报的净利润将接近6亿，年化的PE在10倍左右。八一钢铁近三周的涨幅也接近了60%，爆发出强劲的赚钱效应。另外它有摘帽的属性，历史上的股性也非常好。
那么，找一家净利润增长幅度最大的，年化PE最低的，最好市值还能小一点的公司，这个思路如何？按照这个选股思路，
600230沧州大化映入眼帘，以下具体展开逻辑。
一、沧州大化主营业务构成 图一 主营业务分产品情况 图二 主要产品产量、销售量和库存量从沧州大化2016年的年报来看，公司95%以上的营业收入都来自TDI这个产品，年化的TDI产量大概在16万吨左右。公司还有51万吨的烧碱产量，这一块不对外销售，而是作为专门用来生产TDI的原料。此外，公司还有年化55万吨的尿素产能，但是在2016年由于尿素价格低迷，因而公司决定暂缓尿素装置开车，目前仍未开工。通过以上的分析，我们得知，公司营收的95%都是TDI，目前有16万吨的产能，居国内企业的第一位，在全球的市场占有率为18%。二、沧州大化盈利测算
公司在2016年年报的净利润为3.7亿元，但是在2017年的一季度，公司的净利润就达到了4.25亿元，仅三个月的时间就超过了去年一整年的净利润。
能够有如此惊人的净利润表现，与TDI价格的变化非常相关。 图三 TDI价格走势（2016年9月至12月）
这是2016年9月份至12月份TDI的价格走势图，从图中我们可以发现TDI的价格在10月份有了爆炸式增长，几乎每天都在涨价，在半个月左右的时间里，TDI从20000元每吨涨至50000元每吨的最高价，涨幅高达150%，股价也出现一波9连板（当时沧州大化还是*ST沧大，每日的涨幅限制5%）。 图四 沧州大化股价走势近半年沧州大化出厂TDI价格的走势如下： 从图中可以发现，沧大出厂的TDI价格一直到5月中旬均能够保持在28000元每吨的价格之上，而到6月末TDI的旺季结束，价格才开始有所回落。尽管价格有所回落，但是沧州大化平均每吨TDI的生产成本大概为14000元，对于目前每吨24000元的出厂价，仍旧有非常大的盈利空间。整体看，预计上半年沧州大化的利润可以达到8亿左右，年化的PE接近5倍。放眼A股市场，5倍PE的公司能有几家？而沧州大化又只有93亿的总市值， 如此低估值的公司，错过了可就没有了。
ycRush
15
评论(47)
收藏
展开
