已与特斯拉签订合作合同的上海本地股+填权

永利股份(300230)全资子公司，英东模塑已与特斯拉签订合作合同，进入特斯拉全球配套体系。
永利股份，今年业绩大增+填权。
·2017-03-24··出处·安信证券
永利股份(300230)并购发力业绩翻倍 智能分拣东风袭来
两笔并购发力，公司2017年第一季度业绩预涨200%-300%。2017年第一季度，公司原有轻型输送带业务保持平稳增长；公司2015年实施重大资产重组以发行股份及支付现金方式购买青岛英东模塑100%股权，英东模塑主要从事汽车及家电行业的精密模塑业务，本报告期实现稳健增长；公司非公开发行股份募集资金购买炜丰国际100%股权，炜丰国际于2016年10月完成过户手续，同年11月开始纳入公司合并报表范围内，炜丰国际主要从事电子、玩具、电信、计算机等行业的精密模塑业务，2017年第一季度相比上年同期公司合并范围增加炜丰国际。综上所述，预计2017年第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利5758.89万元-6334.78万元，同比增长200%-230%。预计公司2017年第一季度非经常性损益对净利润的影响金额约为150-200万元。
塑料制品市场回暖，精密塑模成为新增长点。2016年1-12月我国塑料制品累计产量为7717.19万吨，同比增长2.66%，显示回升迹象。塑料薄膜、日用塑料、塑料零件等子行业在2016年产销两旺、营收利润大幅增长。经过对青岛英东和炜丰国际的两大并购，公司在精密塑模领域的布局逐渐完善。英东模塑已与特斯拉签订合作合同，进入特斯拉全球配套体系，双方将在全球范围内开展合作，产品涉及模具、检具、零部件等。未来新能源 汽车的高速发展，有望推动该项业务快速发展。炜丰国际专注于向电子行业、玩具行业、电信行业、计算机行业等的高端客户提供涉及消费类电子产品、精密玩具、电信及计算机组件、办公自动化产品等领域的塑料零部件。炜丰国际实行差异化竞争策略，开发设计及生产制造服务均为“量身订做”。其核心客户全部为国际知名企业，包括全球知名教育玩具集团乐高、台湾网络通讯设备制造领导厂商Cal-Comp、北美最大的掌上电子设备保护产品厂商等，主要客户较为稳定。在塑料制品产销两旺的形势下，精密塑膜有望成为公司业绩的新增长点。
快递业智能分拣爆发在即，欣巴科技引领潮流。2017年顺丰等主要快递公司纷纷完成IPO上市，预计未来2~3年约有40亿元用于智能分拣设备投资。国内快递企业人工成本约占2/5，在快递订单单价持续下降以及快递量增速下滑的形势下，使用智能分拣系统降低人工费用是必由之路。此外在快递公司实现承诺业绩压力下，使用智能化升级也是当务之急。2015年6月，公司以人民币2249万元取得欣巴科技51%的股份。欣巴科技核心团队沉浮智能化分拣系统管理与运营多年，具有显着的技术优势。欣巴科技主要从事智能化分拣系统的研究、设计、实施与咨询。本次对外投资为公司未来在智能化分拣系统的系统集成领域的发展奠定有益的基础。加之永利与申通快递 有稳定的合作关系，未来在依托永利带业的市场优势及客户资源后，预计欣巴科技的智能化分拣业务将实现快速突破。
投资建议：预计公司2016-2018年的净利润分别为1.67/3.08/3.90亿元，EPS分别为0.66/1.22/1.55元，分别对应PE为50/27/21倍；首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为41.3元。


·2017-05-02··出处·海通证券
永利股份(300230)2016年年报点评:内生增速显著 并购标的大超业绩承诺
2016年实现归属净利润1.54亿元，同比大幅增长63.49%。公司2016年实现营收18.27亿元，同比增长96.76%；实现归属净利润1.54亿元，同比大幅增长63.49%；实现基本EPS0.68元/股。公司同时公告1Q2017实现营收6.44亿元，同比增长114.52%；实现归属净利润0.71亿元，同比大幅增长270.08%；实现基本EPS0.28元/股。剔除并表影响，传统输送带、英东模塑、炜丰国际分别实现内生增长18%、39%和45%。
输送带销量增速稳定，成本下降毛利率提升。公司2016年轻型输送带实现营收4.75亿元，同比增长16.39%；实现归属净利润0.69亿元，同比增长18.47%。公司营收增长主要系报告期内着力于开拓国内和海外市场，销量增长所致，2016年累计实现轻型输送带销量371.67万平米，同比增长18.78%，而成本控制得当以及人民币汇率下行导致毛利率增加2.2个百分点至47.6%。
英东模塑业绩同比大幅增长38.8%，毛利率稳中有升。子公司英东模塑2016年实现营收10.83亿元，实现归属净利润0.71亿元，较纳入合并范围增长101.4%。从内生增速看，英东模塑2016年实际业绩大超业绩承诺5000万元，同时较2016年5115.97万元同比大幅增长38.8%。英东模塑业绩增长主要系报告期内客户数量和订单增加所致，另一方面毛利率为21.82%较去年同期也小幅提升1.34个百分点。
炜丰国际大超业绩承诺，同比增长45%。报告期内公司新增子公司炜丰国际实现营收2.08亿元，实现归属净利润1552万元。按全年口径计算，炜丰国际实现扣非后净利润1.84亿港币，大超业绩承诺1.61亿港币，折合人民币约1.6亿元，同比2015年1.1亿元大幅增长约45%。炜丰国际主要客户为乐高等大型跨国公司，先后涉足家电、通讯、汽车及高精密塑胶玩具等，目前已战略性布局深圳市、昆山市及泰国曼谷工厂，看好公司未来进一步拓展。
2017年智能分拣订单有望超预期增长。欣巴科技2016年实现营收6065万元，实现归属净利润96.21万元。2016年是公司智能分拣业务起步元年，我们判断随着顺丰、申通等快递企业陆续登陆资本市场，快递企业设备智能化改造速度有望加快，今年快递企业对智能分拣设备的需求较去年增幅显着，欣巴科技2017年业绩有望迎来爆发式增长。
盈利预测与投资评级。我们预计公司17-19年EPS分别为1.51、1.84、2.24元，维持"买入"评级，给予17年25倍动态PE，6个月目标价37.75元。
风险提示：产品价格下跌风险，新产品市场拓展风险。