新股研究先达股份：国家农药生产定点企业

先达农化被发审委暂缓审核 疑与子公司污染被省政府通报有关 
在1月11日主板发审委2017年第5次会议上，山东先达农化股份有限公司（下称“先达农化”）IPO被暂缓表决。一位接听公司拟招股书公开电话的工作人员对经济导报记者表示，“目前不清楚暂缓审核的原因。”但业内人士表示，这极有可能与其全资子公司潍坊先达化工有限公司（下称“潍坊先达”）污染问题有关。

 去年6-8月，山东省政府组织开展2016年全省环保专项行动检查活动。11月2日，省政府通报此次专项行动检查情况，发布了《2016年全省环保专项行动检查情况的通报》（下称“通报”），因存在大气污染物、水污染物超标和涉危险废物等环保问题，多达158家涉事企业被通报。潍坊先达名列其中，被通报的原因是“危险废物处理不及时，贮存量较多”。

 先达农化签署拟招股书的时间为2016年9月28日，省政府的专项检查时间为2016年6-8月，但先达农化拟招股书对潍坊先达存在的环保问题只字不提。省政府的通报，无疑表明了先达农化的环保仍达不到国家相关标准。

 拟招股书显示，潍坊先达为先达农化的主要全资子公司，原名锐创化工，成立于2006年6月，注册资本为5000万元。注册地和主要生产经营地为潍坊滨海经济开发区临港化工园东二户。该公司主要从事化学农药原药的生产及销售。

 针对被省政府通报一事，潍坊先达相关负责人刘相水去年底接受媒体采访时表示，由于山东为工业大省，省内处理危险废物的公司相对较少，危险废物在省内无法及时消化，导致很多公司都存在危险废物处理不及时的现象。不过公司正积极向省外寻求合作公司，力求在今年年底完成整改。刘相水表示，潍坊先达之前处理危险废物的合作公司由于处理能力达到饱和，因此需要寻找新的合作公司，而在此期间就出现了危险废物处理不及时的现象，不过现在公司已经处理了1/5的废物，2/5已经签署处理合同，剩下的部分正在积极寻求合作公司，争取在2016年年底前完成危险废物的处理。

 先达农化拟招股书披露，2014年11月起，潍坊先达对焚烧炉进行升级改造。停运后，公司按危险废弃物处置标准对生产过程所产生的废盐及废渣在2015年6月起陆续交由具备危险废弃物处理资质的鑫广绿环再生资源股份有限公司、青岛新天地固体废物综合处置有限公司进行处理。截至2015年8月，潍坊先达已恢复生产。公司表示，报告期内，“先达农化及其子公司不存在违反环境保护法律法规的情况。”

 其实，潍坊先达危险物处理不合格问题早就存在。2015年8月，该公司就因为危险废物管理不规范，将部分危险废物与一般固废混合贮存，被潍坊市环保局滨海分局给予罚款10万元的行政处罚，并限期更正。

 据经济导报记者了解，附近居民对潍坊先达的污染投诉一直不断，称该公司污染地下水、放臭气，城东深受其害。2013年，有网民实名举报潍坊先达存在3口地下排污井，但潍坊市环保局经检查后并没有发现排污井。

 先达农化在其拟招股书中表示，农药行业污染物主要包括生产过程中排放的废水、废气、废渣等，其中对环境污染最大的是废水。农药生产排放的三废表现为排量大、毒性大、浓度高、含盐量高、含有许多不可生物降解物等特点，治理难度较大。

山东先达农化历经3年迈入资本市场 IPO获证监会通过 
4月12日，证监会公告显示，山东先达农化股份有限公司（首发）获批通过。自2014年首次递交IPO申请，中途几经中止、暂缓表决，先达农化终于敲开了资本市场的大门。

山东先达主要从事除草剂产品的研发、生产和销售，其除草剂产品主要包括烯草酮原药及制剂、异噁草松原药及制剂、咪草烟原药及制剂、灭草烟原药及制剂。先达在国内较早引进了烯草酮、异噁草松、咪草烟、烯酰吗啉等产品，生产工艺和装备国内领先，产品质量达到国际先进水平。其中烯草酮、烯酰吗啉原药的产量为全国第一，异噁草松、咪草烟原药的产量为全国第二。

此外，公司同时兼营医药及农药中间体如碘酰氯、胺醇、PDE、ADBA。目前公司已取得近百个产品登记。

据2016年11月公司公开的最新招股说明书显示，本次IPO拟募集资金2.98亿元，分别用于投资公司年产1000吨90%烯草酮原药、1500吨96%异噁草松原药项目和年产9,000吨综合制剂车间及研发中心项目，上述项目的建设周期均为12个月。

此外，公告中显示先达未来产品发展方向还包括：

农药原药：提升烯草酮、咪唑啉酮系列、异噁草松、烯酰吗啉等优势产品产量质量，提高市场占有率并进一步完善双草醚、唑草酮、1124、氟吡酰草胺和甲氧咪草烟的规模化生产；

农药制剂：保持国内大豆田市场领先地位的同时，积极开拓玉米田、水稻田、小麦田和果蔬市场，继续加大国内高端新产品的应用研究和技术推广；

新药创制：开发与现有产品不会产生交互抗性、防除抗性杂草的高效除草剂，争取未来三年有1-2个自土知识产权的专利产品上市。目前公司已经有2个产品申请了专利，正在审核过程中。

山东先达农化IPO申请暂缓表决 (2017年1月13日）
昨天，中国证券监督管理委员会（证监会）公告称，山东先达农化股份有限公司（下称“先达农化”）IPO申请暂缓表决。2014年，先达农化拟在上交所上市，后因申请文件不齐备等导致审核程序无法继续被中止审查。时隔两年，先达农化的IPO申请再次遇坎，其漫漫上市路或再生变数。

 据《主板发审委2017年第5次会议审核结果公告》，证监会审核通过了浙江诚意药业股份有限公司和横店集团得邦照明股份有限公司的首发申请，而先达农化首发申请则是暂缓表决。

 山东先达农化首次公开发行股票招股说明书（申报稿）披露信息显示，本次拟发行股份总数量不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟采取新股公开发行和存量股公开发售相结合的方式。本次IPO拟募集资金2.98亿元，分别用于投资公司年产1000吨烯草酮原药、1500吨异恶草松原药项目和年产9,000吨综合制剂车间及研发中心项目，上述项目的建设周期均为12个月。

 据了解，先达农化主要从事安全、高效、低毒、环境友好型除草剂原药、制剂的研发、生产及销售，同时兼营杀菌剂、医药及农药中间体。

山东先达农化股份有限公司以下简称首次公开发行不超过2，000万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2017]580号文核准。网上发行数量为2，000万股，占本次发行总量的100%。
一、先达股份 603086  中签号查询 先达股份中签号公布时间

先达股份603086申购时间：2017年4月28日

先达股份603086发行价：预估17.64元/股

先达股份603086上市时间：待定（一般从申购日开始算8到14天左右上市）

先达股份603086中签率公布时间：2017年5月2日

先达股份603086中签号公布时间：2017年5月3日

二、先达股份公司简介 

公司成立于2000年,运营总部位于济南高新区,生产基地设于滨州博兴开发区和潍坊滨海临港化工园,系国家农药生产定点企业,国家重点高新技术企业,已通过ISO9001\ISO14001\OHS18001三个国际体系认证,是亚洲最大的咪唑啉酮类除草剂(咪草烟、灭草喹、灭草烟)、环己烯酮类除草剂(烯草酮、烯禾啶)、异恶草松及烯酰吗啉生产厂家。 经过十五年的发展,先达农化从无到有,从小到大,从租用厂房设备到建设全自动化生产控制车间,从一个产品到四大类二十种原药及上百种剂型,并迅速成长为全国农药生产30强企业,实现了历史性跨越,走过了很多企业几十年甚至上百年的道路,取得了举国瞩目的成就。截止2015年底,先达农化总资产9亿余元,销售收入10亿余元、利税2亿元。

发展历程 
2000年，成立山东博兴科农化工有限公司，生产第一个原药咪草烟，同年11月份获得国家农药定点生产企业资格。

2002年，更名为山东先达化工有限公司，并在博兴县开发区征地150亩，第二个原药产品烯酰吗啉投产。

2003年，成功研发并生产新产品烯草酮、异噁草松。

2004年，在济南成立“济南盛信达科技有限公司”，现更名为济南先达化工科技有限公司。

2005年，在潍坊滨海开发区征地150亩，创建潍坊锐创化工有限公司，先更名为潍坊先达化工有限公司。

2008年，创立技术营销新模式，标志着先达国内营销模式的变革。

2009年，获高新技术企业证书。

2011年，进行股份制改造更名为山东先达农化股份有限公司。

2012年，启动新药创制工程。

2013年，在潍坊滨海新征地325亩，建设高标准、全自动化生产线，公司规模进一步扩大。

2014年，在济南征地20亩，建立国家级研发中心，国家级工程研发中心，院士工作站及药效推广示范项目基地，有力支撑CDH创制规划。

2016年，与南开大学、华中师范大学联合创立山东先达农化创新研究院。