公司最新调研情况

新劲刚（300629）调研反馈：昨天到佛山和新劲刚董事长和 投行项目负责人调研了一下。

一、民品：目前，公司的主导产品为金属基超硬材料制品，在技术实力和 市场占有率方面处于行业领先水平，业务收入占比90%左右，主要用于陶瓷产品的加工设备上。该业务国内增长前景相对有限，公司已把重点放在了海外，尤其是东南亚地区，已在印度、土耳其、越南、马来西亚等主要建筑陶瓷生产国建立了销售服务团队，目标是未来一两年出口收入占该业务收入比重达到60%。

二、军品：飞行器耐磨部件硬质合金涂层、 电磁波吸收材料、防腐导静电材料等产品已实现小批量产，而飞行器轻质高强部件、 热障涂层等产品目前处于工艺验证和台架科研试验阶段。公司将进一步加大军品应用研发，尽快使金属基耐磨复合材料及制品、金属基轻质高强材料制品、电磁功能材料形成公司新的利润增长点。

军品业务由全资子公司康泰威承担，该公司09年设立，16年收入仅占总公司收入比重5%左右。其15年、16年净利润分别为98万元、200多万元，净资产700万元左右。

军品未来主要应用在某型无人机和重点型号直升机上，而不是市场传说的战斗机型号上。相关产品目前仍处于小批量产、工艺验证和台架科研试验阶段，尚未实现规模化销售，主要应用于军用飞行器、武器装备、舰艇船舶上。预计军品今年业绩可以增长100%左右。

主要军品情况如下：
1）耐磨材料：公司以热喷涂技术制备硬质合金涂层对飞行器耐磨部件进行表面处理，避免了该部件由于微动磨损和表面划伤引起的疲劳失效，相关部件已成功运用于多种型号飞行器并实现小批量产。
2）金属基轻质高强复合材料：具有轻质、高比强度、高比模量、耐腐 蚀、抗疲劳、导热导电、易加工成型等特点，主要产品为飞行器轻质高强部件， 目前尚处于工艺验证和台架科研试验阶段。
3）电磁波吸收材料：可有效吸收、衰减电磁波能量，同时具备轻质、 宽频、高效、高强、高韧等特点，可有效提高武器装备及军事设施的突击及生存 能力，目前已实现小批量产。
4）防腐导静电材料：可有效消除静电危害和防止静电积聚造成的电子元器件击穿、燃油起火或爆炸等危险，目前已实现小批量产。
5）热障涂层：在金属工件表面喷涂的陶瓷质材料，使其具有良好的耐高温、隔热、抗氧化、防腐蚀和抗高速冲刷性能，主要应用于飞行器动力及转向部件，目前尚处于工艺验证和台架科研试验阶段。

三、未来并购：董事长也认为当前股价有点高，为此公司也愿意在这个位置上去做军工、特别是金属材料方面资产的收购。

四、业绩：16年公司业绩2682万。17年一季度业绩293万，增长21%。预计今年民品在出口拉动下增长15～20%，军品占比较小但今年贡献利润可翻倍。合计今年净利润预计在3350万左右，对应EPS为0.50元，市盈率为98.6倍。公司目前市值为35亿左右。