黑豹对应价44.80元，强烈推荐

5.3. 中航黑豹——黑豹已摘帽，沈飞拟注入生歼击机唯一标的

退市风险解除，沈飞拟注入预打造中国歼击机第一股

公司于3月13日正式解除退市警告，重新恢复“中航黑豹”名称，公司发展新阶段已启程。2016年11月28日公司发布重大资产重组预案！拟向中航工业、华融公司发行股份购买沈飞集团全部的股权，发行价格为8.04元/股，其拟购买资产预估值为73.1亿元；拟向中航工业、机电公司和中航机电非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过16.68亿元，拟全部用于沈飞集团新机研制生产能力建设项目。若重组顺利，公司将剥离盈利能力较弱的业务，主营业务将转变为核心产品为航空防务装备、以歼击机为主导产品航空产品制造业务，我国飞机制造巨头——沈飞集团将进入A股市场。

天之骄子大国重器，生产设计技术领先

沈飞集团创建于1951年6月29日，被称为“中国歼击机的摇篮”，先后设计并生产了歼-5、歼-8、歼-11、歼-15、FC-31等众多空军主力机型，是我国两个主要战斗机生产商之一，具备年产四十余架先进战斗机的能力。目前，其研制的歼15战斗机是我国服役的唯一的舰载战斗机；汉和防务周刊于2016年11月报道，沈飞研制的歼16战机已成功完成了试飞阶段，并且已小批量装备空军；此外，沈飞研制的歼31战机——我国最先进的第四代隐身战机，近期在珠海航展等多次航展中亮相，潜在的市场需求很大。

沈飞多年业绩稳定增长，有望在航空大发展中核心受益

公司拟收购的沈飞集团业绩连年稳定增长：据中航工业公告，2016 年，沈飞超额完成中国航空工业考核主要指标，营业收入突破170亿元，同比增长22%；利润总额同比增长22.3%。此外，随着军队改革的深入和公司混改的推进，军品采购定价机制将有望被市场定价机制所取代，从而调动公司的生产积极性，大幅提高公司的盈利能力。沈飞集团代表着我国的飞机制造的最先进水平，随着我国军费的稳定增长、国防装备的升级换代，我们强烈看好发展前景。

盈利预测与评级：我们预计公司2016年-2018年EPS分别为0.11、0.13、0.15，对应PE分别为348.8、289.8、254.8，若重组完成，公司2016-2018净利有望达5.37/6.1/7.3亿元，给予增持评级。6个月目标价45元。

风险提示：军工投入低于预期。

对这样的股少说多干，长期潜伏，经常T之，底仓一直死拿。

潜伏的多，说的少

情怀? 哈哈
这里好像只有一堆在雄安输红眼了的赌徒

不过你放心
懂豹子的价值的大佬都只看不说而已
[引用原文已无法访问]

坚定底部股价底部不断抬高，然后一飞冲天。

就没有一个人点赞？难道大家都是眼里除了钱，没有一点爱国的情怀了吗？

起码上100
了解军事的都知道,FC-31已经拿到沙特的投资了
鹘鹰3.0马上就要出来
2020之后,所有买不到肥电又有四代机需求的国家,也只能买这款

所以认为对于沈飞这种战略性公司，别太在意他的估值，哪怕是 他超过 中航飞机 市值660亿，对应股价45元，我相信有很多资金会认可。

沈飞借壳黑豹整体上市个人分析过程及结论：首先沈飞这种战斗机资产应该给予军工里面最高的估值，目前从市盈率估值法看依然有巨大空间，按照沈飞2016年完成5亿利润，和 黑豹增发后总股本每股收益在0.40，而 中航飞机 只有0.04.重组成功后黑豹100元不过分。对于这种尖端军工的估值，我觉得市盈率法太狭隘。

如果换一个思路从战略的高度去审视这个公司，因为现代化战争制空权的归属由歼击机决定，所以歼击机一定是一个国家空军实力的最核心体现，公司又是国家最核心的歼击机生产商， 目前占中国已经列装主力机型（歼-7、歼-8、歼-10、歼-11）数量的76%（数据来源于 光大证券 深度研究报告），还拥有最先进的五代机歼-31以及航母舰载机歼-15，和正在研制垂直起飞歼18这些数据足以体现他的地位。所以给予飞机这个行业中最高市值我觉得都正常，目前市值最大为 中航飞机 660亿，其主要做运输机、轰炸机和涡桨支线客机，但业绩很差，按照传统静态估值也非常高，但是他的战略地位和沈飞是不可以比拟的。