海外工程龙头,
一带一路先锋 所属机构:
海通证券 发表时间:2016-11-21 18:46:03内容摘要收藏分享用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈
十年海外布局迎政策春风。
中矿资源06年确定“走出去”战略,将国际建筑工程及海外矿产投资作为发展重点,随着国家“一带一路”战略推进,公司利用在海外的市场口碑、客户基础、工程设备等优势,依托固体矿产勘查业务过程中长期积累的项目工程服务经验,择优发展建筑工程服务,逐步实现收入来源多元化,进入新的发展机遇期。
海外业务弹性最大。15年公司营收3.4亿,其中海外占比86%,下设加拿大、马来西亚、赞比亚、津巴布韦、刚果金等子公司。公司致力于地质工程技术服务,主要承揽国有大型矿业公司境外寻矿和生产性探矿项目,业务中矿产勘查技术服务占比36%;建筑工程服务占比31%。公司于近期公告,与辽宁成套公司签署了《赞比亚建设工程承包合同》,该项目为EPC+F模式,总金额2.2亿美元,为15年营收的3.4倍,预计将对公司未来三年的业绩产生积极影响。
涉足矿产资源投资,优势明显。除勘探业务外,公司转型矿产资源投资,截止15年底公司有35个矿权,包括29个采矿权以及6个探矿权,多位于赞比亚、津巴布韦等非洲地区。其中13个矿权矿种权限涉及钴金属,两大矿权已形成勘探结果,铜金属量22.3万吨,钴为7,312吨,金6.7吨,铁矿石3.48亿吨。国际
大宗商品价格在16年大幅反弹,矿业形势逐步好转,公司利用勘探的核心优势发力矿产资源投资,可显著获得矿产资源“一二级市场”的价差,我们预计后续随着公司所属矿产资源的价值重估,公司投资价值巨大。