深圳市
广和通无线股份有限公司首次公开发行不超过2,000万股人民币普通股(A股)的申请已获中国证监会证监许可[2017]366号文核准,发行后总股本不超过8,000万股,网上申购日期为3月27日。本次发行价格:10.45元/股,网上发行数量为2,000万股,占本次发行总量的100%。公司提请投资者关注下列风险:
(一)市场竞争加剧的风险
2009年至2015年,我国物联网产业规模由1,700亿元跃升至7,500亿元,年复合增长率超过25%。随着车联网、智能家电、智能监控、可穿戴智能设备等智能硬件领域的拓展和开发,物联网产业规模将持续保持高速增长。无线通信模块作为实现“物”、“物”相连功能的桥梁,未来持续高速增长的市场规模将吸引更多的竞争者介入该领域,市场竞争程度将愈发激烈。公司产品价格、毛利率、市场占有率等将可能受到不利影响,导致公司经营业绩下滑。
(二)平板电脑市场增长放缓或市场格局变化引致的收入下滑风险报告期内,公司3G产品移动
互联网领域销售收入分别为11,074.57万元、10,242.27 万元和 4,563.55 万元,占当期主营业务收入的比重分别为 37.96%、31.53%和13.29%。上述收入对应的产品除2016年1,276.01万元收入的产品适配于笔记本电脑及849.01万元产品适配于二合一电脑等其他
移动互联网应用外,其他主要为适配于
英特尔应用处理器的平板电脑。
根据中国信通院发布的报告,2016年上半年全球平板电脑出货量达到7,830万台,较上年同期下降13.4%。公司产品中适配于平板电脑的销售收入2016年较上年已呈下滑趋势,若未来平板电脑市场销量持续下滑,可能导致公司移动互联网领域适配平板电脑的产品收入持续下降,对公司未来经营业绩产生不利影响。
自2013年开始,英特尔加速了其在移动市场(手机、平板电脑)的业务拓展。英特尔在平板电脑领域通过为国内OEM、ODM和软件开发商提供英特尔平台与技术的全面支持,以及为合作伙伴提供丰富的品牌联合营销合作机会,其2014年平板电脑市场微处理器出货量由2013年的超过1,000万台增加至2014年的4,600万台,市场份额大幅提升。2014年、2015年公司3G移动互联网领域产品主要适配于英特尔微处理器平板电脑。若英特尔在平板电脑领域降低业务拓展力度,或英特尔持续在平板电脑领域进行业务拓展但效果不理想,造成其市场份额下降,将对公司未来经营业绩产生不利影响。
(三)集成芯片推广并量产替代公司主要产品无线通信模块的风险
摩尔定律问世以来,半导体芯片制造工艺水平飞速发展,使集成电路性能大幅提升,一个微处理器实现的功能越来越多。智能终端设备的集成度随之越来越高,功能越来越多。目前半导体芯片厂商已推出带无线通信功能的集成芯片,采用包含无线通信功能集成芯片的智能终端设备将不需要另行搭载无线通信模块,一旦包含无线通信功能的集成芯片大规模应用于物联网设备终端,公司现有的主营业务无线通信模块产品销售将受到严重冲击,导致公司经营业绩的下滑。
保荐机构核查后认为:广和通作为一家主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务的国家级高新技术企业,具备较强的技术研发能力和综合实力,在国内同行中具有较强的竞争优势;报告期内,广和通的营业收入、净利润、总资产、净资产等整体保持稳定增长,体现出良好的成长性;广和通凭借其较强的技术研发能力、优质稳定的客户资源、良好的人才优势及运营经验,在本次募集资金投资项目建成投产后,公司的业务规模和营业收入都将继续保持快速增长,保持良好的成长性。
四、发行人的成长性风险
发行人在未来发展过程中将面临成长性风险。保荐机构出具的《关于深圳市广和通无线股份有限公司成长性的专项意见》系基于对发行人生产经营的内部环境和外部环境审慎核查后,通过分析发行人的历史成长性和现有发展状况作出的判断,其结论并非对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。发行人未来的成长受宏观经济环境、行业及市场前景、行业竞争状态及地位、客户结构、业务模式、技术水平、自主创新能力、产品质量、营销能力等因素综合影响。若上述因素出现不利变化,将可能导致公司盈利能力出现波动,从而无法顺利实现预期的成长性。