A股医药相关上市公司分类简要介绍

十九19
熊市或者震荡市中，为了避免市值的大幅回撤，价值投资者喜欢“吃药喝酒”。那么，到底如何投资和研究医药股呢？如何避免对于医药股的估值计算错误呢？医药股的前景有多远和天花板有多高呢？

首先，投资者得对A股医药相关上市公司进行分类。笔者不赞同谈及医药股，言必称$恒瑞医药(sh600276)$、中国生物制药(HK01177)。更不用说，今天午间，有研究者认为行业霸主就该享受高估值。笔者对于此类观点万万不能赞同。

所谓股票研究，肯定不能人云亦云。中国国内的医药上市公司都还还处于幼年时期，没有称霸江湖的绝对霸主。术业有专攻，每个医药上市公司都有自己的特色，不能一概而论。普通投资者之所以对于恒瑞医药好评最多，那是因为没有细致化研究的结果。

医药相关上市公司简要分类：

具体来说医疗股分为：

A 医院股，如爱尔眼科(SZ300015)，国内主要是民营医院进入资本市场，医院需要百年品牌，新兴私立医院历史沉淀不够，扩大规模不能提高劳动生产率，只能算广义消费股，在国家政策没有完全放开医疗市场竞争医生自由执业的情况下，我并不特别看好。

B 制药企业股 ，又分为传统中医药如：天士力(SH600535)和西药如：恒瑞医药(SH600276)。特别是西医仿制药，因为可以提高劳动生产效率，扩大生产国外专利到期的新品种。所以我看好其中蕴藏的机遇。

C 医药零售企业股，也就是药店股，本身医药销售渠道并不是药品销售量大小的决定因素，国内销售的重点是医院和医生，目前A股有：老百姓和ST建峰。近年药店净利润在下降。相当于传统零售企业的永辉超市和苏宁云商。你自己想想前途吧。

D 医药外包企业股，比如CMO凯莱英(SZ002821)和CRO泰格医药。这是国内最优秀的企业，受益于国内的药品一致性评价和CAH制度推广，市场空间巨大，企业集中度很低，具有非常巨大的发展空间。我觉得需要重点研究。

E 原发创新性药企 类似高科技股， 比如美国的辉瑞和安进，我国类似概念的只有贝达药业(SZ300558)，估值较高。

F 血液制品股 垄断企业，类同于中国石油吧。比如上海莱士、华兰生物(SZ002007)、天坛生物(SH600161)。

G 医疗设备器械股 我国本土的医疗器械制造水平落后，发展空间巨大，国内最有名如：深圳迈瑞（预备回归的中概股）。在20年内仍然有极高的成长空间和国产化替代需求。

H 医疗材料股 需求很大，本来就是医疗快消品，但是因为国内空间巨大，企业专利和技术要求高，目前主要是在外延并购中发展，比如乐普医疗和凯立泰。

I 互联网医疗网络服务股 国内没有上市的，比如：春雨医生，目前没有持续稳定增长的利润，上市困难。

J 互联网医疗器械股（物联网） 美股有医疗机器人比如：直觉外科，A股有医疗客户端最需要的MEMS，也就是智能穿戴，最近华灿光电收购美新半导体，我极为看好，可以说是未来的大牛股。

K 预防保健股，其中又分为：体检股：美年健康(SZ002044)和疫苗股：科兴生物(SVA，美股)。

L 医疗软件股：次新股麦迪科技(SH603990)$属于此类。

M 壳股，有些医药公司经营不善业绩差，已经沦为壳股 ，如：天目药业(SH600671)。

N 最后一个是未来医疗的重磅，基因医学股 ：比如最近预备借壳ST天仪(SZ000710)的贝瑞和康，还有排队IPO的华大基因。目前没有基因治疗，所以A股只能看基因诊断的华大基因、贝瑞和康，以及基因大数据采集的荣之联。