猴尾望鸡

在构筑多层次资本市场的过程中，速度显然过快了，忽视了很多东西，比如各方利益的均衡，这是猴年的主基调。规模上来后必然要分层，按照发行速度，下半年就可以分层了。分层的核心在于流动，很难做，目前已经开始关门了，关紧了重组，再融资的大门，中小创里面的烂公司以后不好混了，新三板里面的好公司要转板，主板里面的烂公司要降板，基本上没有障碍，利益博弈决定政策进度，但方向不会变。多层次的资本市场在市场化发行与限制再融资的双管齐下政策约束下，将实现以质地为核心的分层与定位，这段时期会很混乱，完成之后就会接近成熟市场。对于投资者，面临历史的选择，大环境和生态模式完全不同了，很多人会被清除出市场，也会伴随着机构化的过程，不一定很快，大致是这个方向。其实真正的好公司还是比例比较小的，在相对成熟的生产和消费市场上，一个细分行业能够容纳下很多公司吗？前几名垄断是必然的趋势，大多数行业会是这样，该怎么做不用我说。政策失误也许会改变一些进程，但仍然不会改变大方向，我以前写的东西依然有效，不再赘述。重要的事情重申一遍：生态已变，要转变思维。
祝大家春节快乐！