优股落定山河智能_盘面语言

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17-01-24 12:09

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:民用无人机
公司参股13.48%的山河科技经营范围为民用航空产品，游艇及其发动机，零部件的研发生产，销售与进出口；山河科技已经完全掌握了航空器数字化设计，全复合材料成型制造，适航认证，较复杂的航空器系统集成等关键技术；2013年5月份，山河科技正式获颁全复合材料轻型运动飞机“生产许可认证”；同年5月11日，山河科技航空产业基地正式投入使用。一期占地200亩，已经完成2万平米的厂房及400米长，20米宽的试飞跑道等基础建设；基地生产车间可满足后续年产逾300架SA60L轻型运动飞机的生产需求；目前已完成了两人座轻型运动飞机AURORA，ST系列动力三角翼，“飞鹰”无人机系统，“飞雁”遥感测绘无人机系统，“飞虎”无人直升机系统的设计，制造，试飞等关键工作，是国内首家通过中国民航轻型飞机适航认证的企业；2013年10月17日公告，山河科技已具备设计制造轻型运动飞机的资质和产能；另外，山河科技已经通过中国航空器拥有者及驾驶员协会(AOPA)的现场审核，发证时间预计在2014年8月末。
军用无人机
2010年取得武器装备承制单位资格后，山河智能技术中心航空所在原有科研成果的基础上继续军事用无人机，无人直升机的项目研究；主要在高强度机体与高价值军用有效载荷接口设计，军用保密通信链路，降噪及军标认证等方向开展研究
:航空发动机
控股子公司山河航空动力主要负责与国外合作伙伴共同开发活塞式航空发动机，等该系列发动机取得FAA适航认证后，引入国内制造，填补我国小型通用航空发动机市场空白。
:装备承制单位资格
公司已注册编入中国人民解放军总装备部《中国人民解放军装备承制单位名录》、具备中国人民解放军装备承制单位资格、资格证书编号为10EYSW1338。

  收购AVMAX开启公司海外收购的序幕。山河智能董事长何清华在接受中国证券报记者采访时表示，公司在国内通用航空领域具有较高的专业性知名度，对海外航空类企业有很强的吸引力。通过本次收购，公司进一步加码航空产业，争取明年初完成对Avmax的收购，并购完成后的整合工作公司也在积极准备。　　“山河智能主业工程机械业务，在航空产业也已耕耘十多年，并积累了一定的经验技术。但航空业和工程机械行业的发展轨迹并不同，门槛也更高，仅仅靠我们自身的技术和经验积累，可能会失去很多宝贵机会。未来并购、合作将是促使公司这一板块快速发展的模式。”
  何清华表示，“目前国际上这类机会很多，对于一些优质企业，部分原持有者和财务投资者想退出；国家也鼓励国内企业走出去并购一些科技含量较高的业务。”　　
  资料显示，Avmax公司是北美最大的支线飞机租赁和维修公司、世界第二大支线飞机租赁公司，拥有员工1200余人，其业务主要为支线飞机的维护、修理、大修、翻新、租赁和包机业务以及支线飞机零配件的销售。Avmax公司在卡尔加里、蒙大拿州的大瀑布城以及佛罗里达州的杰克逊维尔拥有自主的MRO配套设施。此外，Avmax公司在乍得和肯尼亚等非洲地区也有部分运营业务。　
  　何清华介绍，通过调研了解到，Avmax公司属于相对轻资产公司，运营模式稳定且发展前景不错，毛利率相对较高，盈利能力不错。
  在北美、南美等地区的一些子公司或会对山河智能的工程机械板块的销售带来正面影响，也可在航空制造的国际合作方面为公司提供新机会。　

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17-01-24 10:42

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港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）

公司点评：山河智能( 002097 )定增过会助力通航产业布局
　　事件：
　　公司2017年1月19日公告，证监会发行审核委员会于18日对公司非公开发行股票的申请进行了审核，根据会议审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过。
　　公告点评：
　　控股股东护航定增计划，彰显信心。本次拟定增不超过2.98亿股，募集资金总额不超过19.8亿元，全部用于收购加拿大AVMAX公司100%股权。公司控股股东、实际控制人何清华先生承诺认购本次非公开发行股份数量的20%，彰显控股股东对公司发展信心。
　　公司定增过会，助力通航产业布局。本次定增获批前，为锁定交易，公司以自有资金和并购贷款先行交易，截止2016年三季度公司资产负债率达到65.34%。目前，公司已收购AVMAX60%股权，并计划未来两年内收购剩余40%股权。本次定增过会，有利于公司改善财务状况，顺利完成通航产业布局。
　　打通通航全产业链，AVMAX公司业绩贡献显着。AVMAX公司是目前北美地区最大的支线飞机租赁和维修公司、世界第二大支线飞机租赁公司。收购AVMAX是公司在通航产业链的重要布局，通过收购，公司业务领域将扩展到海外支线航空的飞机租赁及飞机翻修、维修业务，未来公司以AVMAX作为航空产业的国际合作平台，通过合资、合作整合现有的航空发动机、轻型飞机、无人机的业务，打造一个涵盖"制造-租赁-运营-维修"的通用航空全产业链条。AVMAX公司2016年-2017年预计每年实现净利润平均值约3545万美元，并表后利润贡献显着。
　　投资建议：
　　考虑AVMAX并表收入，我们预计公司2016-2017年的归属母公司股东净利润分别为7,994万元、22,933万元，考虑增发摊薄影响，EPS分别为0.11元、0.22元，对应PE为71.82倍、35.91倍，目前工程机械行业P/E中位值为71.32倍，航空装备行业P/E中位值为82.40倍，公司估值仍有一定上升空间，我们维持其"增持"投资评级。
　　风险提示：
　　海外并购整合风险；通航产业发展低于预期。
　　盈利预测：
　　公司已于2016年10月1日完成AVMAX公司60%股权交割手续，其财务报表已于2016年10月并表，因此，公司盈利预测我们分两步进行，第一步预测公司原有主业盈利情况，第二步预测AVMAX公司并表后盈利情况。AVMAX公司2016年并表比例为0.15，按收购协议公司今年继续收购13.33%的股权，并表比例为0.73。
·出处·长城国瑞证券

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17-01-23 22:20

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山河SA60L遴选机座谈会在长春空军航空大学召开‍‍9月4日，关于山河SA60L用于空军遴选机的专题座谈会在长春空军航空大学召开。空军航空大学一团的领导、飞行教官、飞行员、机务及山河科技主要领导参加了座谈会。‍‍‍‍会上，山河科技总经理及总飞行师分...2016年09月07日 | 关注：307山河科技长春空军开放日活动展现风姿2016年9月2日，长春空军开放日活动于上午9点开始，虽然天气时而伴有小雨，但整个飞行表演活动依旧有条不紊地进行。空军初教6的“天之翼”飞行表演队空军歼10的“八一”飞行表演队山河科技自主研发的“山河...2016年09月07日 | 关注：95山河科技-吉首市公安局 “雷霆”警用无人机成功验收交付“雷霆”参与实物投标，与深圳两家无人机厂商同台PK胜出吉首市公安局相关领导对警用无人机项目验收“雷霆”参与反恐排爆事件模拟演练特警操作“雷霆”无人机接近嫌疑车辆作近距离侦查，确认爆炸物位置，形状等，侦...2016年08月16日 | 关注：336山河科技－北京搏奕通航SA60L飞机交机仪式8月12日上午10：18举行交机仪式山河营销团队、总飞行师侯珉与搏奕通航杜总合影2016年8月12日，湖南山河科技股份有限公司与北京搏奕通用航空有限公司在株洲山河航空产业基地举行隆重的首架飞机交机仪式...2016年08月12日 | 关注：467山河SA60L-T高原版轻型运动飞机成功审定试飞工作人员与山河SA60L高原版合影8月4日，由湖南山河科技股份有限公司自主研发生产的SA60L-T高原版轻型运动飞机在云南省曲靖市某机场进行了为期六天的高海拔审定试飞。本次试飞机场海拔1860m，试飞...2016年08月11日 | 关注：192山河“绿卫”植保无人机参与水稻全程机械化演练2016年7月20日，由株洲市农机局、株洲县农机局共同主办的

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17-01-23 21:38

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军民融合最好标的。山河智能龙头当仁不让。

公司是国家工程机械动员中心、中国人民解放军装备承制单位、三级保密资格单位，军品业务发展迅速。2015 年，SW2105 工程车已经批量装备陆军，未爆弹无人探测设备展开定型试验，轻型飞机军用化改型项目正式启动；“民参军 ”领域，SWRT 系列越野轮胎式起重机、SWE80E-G 高原型挖掘机、中型挖掘机均有交付部队使用。

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17-01-23 12:14

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·2016-06-20··出处·华创证券
山河智能( 002097 )调研纪要:传统主业稳步发展收购Avmax加码公司通航业务
  1.山河智能在过去一年财务表现良好，主要得益于整合之后的管理层和产品研发改进
  管理层整合之后以效率优先，员工共赢为原则，公司研发团队小而精，虽然规模小于同类竞争对手，但在良好高效的管理下产品研发数量和创新程度都超过同类竞争者。
  在研发方面，公司产品挖掘机相比同业具有绝对竞争优势，在外观及节能方面表现优越。
  2.公司在业务发展上围绕一点三线，借收购Avmax 加码通航业务
  一点指立足于装备制造，三线指工程装备，军用装备，航空板块。目前三条线上工程装备经营模式转型，未来持续性良好。军用装备上，已经发展了11 年，未来不会壮大的很快但会稳步前进。在航空板块方面实现技术攻关，在技术之上进行并购。
  山河智能并购Avmax 是以三年为期分阶段进行，并购过程及之后Avmax 原公司管理层依旧以公司的长远发展为原则进行经营活动。此次并购实现了双赢，山河智能可以借此拓展欧美市场，同时增强自身现金流状况，Avmax 可以进一步拓宽在东南亚地区及非洲的业务发展。
  3. Avmax 公司经营围绕长远期发展进行，未来营业收入有望持续上升
  公司的经营目标以长远发展为中心，公司业务覆盖全产业链，增长点亦将覆盖全产业链。新开发的发动机租赁业务预计会成为稳定的增长点。公司的零部件生产自产自用也供销售，一方面降低使用零部件的成本，另一方面销售收入可以实现盈利，改善现金流状况。
  4.风险提示
  通航产业发展低于预期。
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　　消息面上，国务院近期发布的《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》提出，要创新通用航空新兴业态运行监管模式，出台促进通用航空发展相关政策。此前，民航局局长表示，"十三五"期间将重点推进通用航空的发展，全国通用机场将建成500座以上，通用航空器将达到5000架以上，年飞行量达到200万小时，产业整体规模将超过1万亿元。
　　

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17-01-23 12:10

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·2016-07-05··出处·全景网
山河智能( 002097 ):子公司三角鹰V4发动机已在申请FAA认证
　　全景网7月5日讯山河智能（002097）周二在全景网互动平台上表示，公司子公司与美国三角鹰合作的发动机属于活塞式发动机，主要用于小型飞机、无人机等飞行器，不能用于防务飞机和大型客机。目前，三角鹰V4发动机已在申请FAA认证，认证通过后公司将在国内制造该型发动机。

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17-01-23 12:09

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通航业务优势互补，公司战略谋划深远：收购AVMAX,公司战略谋划深远。未来5-10 年，公司将围绕通航产业链深度布局。借助母公司在国内影响，AVMAX 可实现中国和东南亚市场多方位布局。在国内建立零部件仓库和MRO,服务亚太地区客户；充分利用中国在拉美和非洲政府的资源优势，开拓拉美和非洲市场；在国内设立机场管理集团等。而母公司有望借助AVMAX 进军飞机零部件制造领域，利用AVMAX 平台，在加拿大组装两座小飞机；同时，将有助于公司传统机械装备产品进入美洲市场。

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17-01-23 12:07

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通用航空前景看好，Avmax 公司发展大有可为。Avmax 的主要业务包括飞机租赁业务、包机服务、飞机零配件销售业务、其他飞机相关业务。根据空客公司的预测，在20 年后中国将超过美国成为世界RPK 总量最高的国家。我们认为，随着美国经济的复苏，未来北美的航空租赁业务预计会呈现显著增长。Avmax 公司经营业绩还会有稳健的增长。按照公司公告的收购方案，2016-2018 年Avmax 平均承诺净利润为人民币2.365 亿元。
收购 Avmax，通航产业链再下一城。山河智能公司在发展初期即已开始介入、布局航空领域，公司于2002 年启动无人机项目；后续成立了山河科技、山河航空等公司从事通航设备及技术的研发。此次收购Avmax，公司业务领域将扩展到海外支线航空的飞机租赁及飞机翻修、维修业务；未来公司产品布局将包括航空发动机、轻型飞机、无人机，业务实现制造、租赁、运营、维修的全产业链覆盖。
传统工程机械产品加速整合，军品发展是亮点。公司在传统工程机械产品上，正在积极主动调整布局整合产品线，传统工程机械产品2016 年有望实现扭亏。公司是国家工程机械动员中心、中国人民解放军装备承制单位、三级保密资格单位，军品业务发展迅速。2015 年，SW2105 工程车已经批量装备陆军，未爆弹无人探测设备展开定型试验，轻型飞机军用化改型项目正式启动；“民参军”领域，SWRT 系列越野轮胎式起重机、SWE80E-G 高原型挖掘机、中型挖掘机均有交付部队使用。

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17-01-23 12:06

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通航业务优势互补，公司战略谋划深远：收购AVMAX,公司战略谋划深远。未来5-10 年，公司将围绕通航产业链深度布局。借助母公司在国内影响，AVMAX 可实现中国和东南亚市场多方位布局。在国内建立零部件仓库和MRO,服务亚太地区客户；充分利用中国在拉美和非洲政府的资源优势，开拓拉美和非洲市场；在国内设立机场管理集团等。而母公司有望借助AVMAX 进军飞机零部件制造领域，利用AVMAX 平台，在加拿大组装两座小飞机；同时，将有助于公司传统机械装备产品进入美洲市场。
效率提升，传统机械装备业绩改善：在传统装备制造业整体不景气的背景下，公司以“效率优先，员工共赢”为战略指导，一季度业绩企稳，实现净利润1339 万元，同比增长135.76%。公司挖掘机和地下工程装备优势明显，军工板块经过长期积淀，多款产品已进入军队服役，未来有望借助军民融合，继续稳步向前。

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17-01-23 10:32

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加航AVmax 公司在A股上市。