2017年展望与组合计划

2017年展望与组合计划
一、2017年对个股波段行情可以乐观
2016年是一个不容易投资的年份，本人在2015年底写下2016年策略的时候已明晰状况：随着股市的大扩容时代即将到来，2016年的A股将比2015年难炒。但是对于2017年，个人认为可以较为乐观。总体看法是指数行情可能偏弱，甚至不排除会有击破2016年调整低点2638点的极端现象出现，但是个股却将会有精彩的波段行情表现。原因有以下几点：
1.新股增速可能不会继续再放大。在年末保险资金受限制与新股发行加速的情况下，市场迎来了一波明显的调整。明年的新股在如今一天发三个市场都难以承受的情况下，不可能再加速了，日后只会减速，这属于潜在利好。2016年最后一个周末证监会只核发5家企业IPO批文且筹资总额不超26亿，之前12月23日一批核发了8家企业，在数量上已呈减少趋势，由于刘氏一向是做得多说得少，目前的IPO数量下降是因为年末因素的减少，还是确定性的减少每股的新股数量，尚需春节后方能确认，只能当成一个潜在利好看待。
2.2017年养老金明确入市，对市场有一定的影响。虽然市场阴谋论认为年末对保险资金举牌的监管是为养老金入市创造条件，但养老金的正式入市，终归是正面的影响，其未来的持仓结构也将影响着资金的偏好。跟风养老金选股，或将会是市场稳健资金的一种新策略选择，从而亦将为市场带来相对乐观的持股预期。
3.随着次新股不断增多，未来新股不会再高高在上才开板，会造成一些局部低估机会。善于抓住这种机会的资金将有所收获。次新股恢复赚钱效应形成板块行情是吸引市场资金活跃的一个重要领域。
4.2016年的悲观预期养成了市场参与者悲观的心态，市场一有风吹草动就会引发拔腿就跑的短视心态，容易酝酿超跌空间，跌出来的套利机会将会时不时涌现，对于策略上积极的资金形成新的机遇。
二、从年末行情我们看出些什么来？
1.云南白药混改或将引发优质国企与医药板块价值重估
云南白药控股股东云南白药控股有限公司拟通过增资方式引入新华都 实业集团股份有限公司，新华都拟向白药控股增资约人民币254亿元，同时，本次改革坚持市场导向，未来白药控股的董事、监事及高级管理人员均以市场化原则进行选聘。此消息在2016年最后一个交易日引发了云南白药极为少见的一字涨停，同时引发白云山 、片仔癀 、同仁堂 跟风，在保险资金野蛮举牌受到监管的情况下，通过参股控股股东、参与定增等方式进入优质国企的资本运作方式可能会以云南白药为样板开始启动，众多的国企央企绩优股将是大资金的优先选择。而医药板块由于个股众多且在医保控费的大棒下已休整多年，在市场缺乏大的系统性机会情况下，以基金为代表的机构资金力量有可能选择医药股作为保值升值的突破方向，医药板块或有机会价值重估。
2.ST板块与小盘壳股仍将催生新的机会
从下图12月的指数板块涨幅榜我们可以看出，ST板块成为12月的赢家。


从ST黑豹被集团选中注入优质资产，ST中发爆发大股东与紫光集团的股权争夺战，ST山水原大股东股权拍卖成功进入没有实际控制人的股东混战时期，到ST瞬船变身江苏金控平台，ST济柴和ST天利得到大股东资产注入等。A股特殊的市场环境，企业经营不善被ST所带来的紧迫感使相关企业的重组大戏不断上演，引起股价向好的原因在于市场对于乌鸡变凤凰的期望，ST板块个股数量有限选择有限带来的资金关注度集中等，令ST股成为垃圾股中的战斗机。从ST新规来看，今年的ST股要么通过重组或摘帽变身，要么暂停上市，暂时从市场上消失，没有第三条路可走。而2017年这个板块会迎来新的ST股群体。个股机会在于摘帽与重组。2017年个人仍将继续关注可摘帽ST股且无重组阻碍硬伤（大股东被处罚、被证监会调查、上市公司遭遇处罚等）的小市值个股。
3.年末妖股集体走向兑现，预计此现象会持续到春节前。监管层2016年末直接提出“温州帮”这样的名词，说明对于类庄股式的短期炒作行为监管已提上日程，对于非市场合力的温州系应继续回避。
三、投资者的收益构成
对于中小投资者来说，必须明白投资股票的主要收益主要来自三个方面：
1.来自市场的波动。通过波动来获取收益，市场呈现的一九现象很能说明这个问题。一九现象说明大多数人的资金在波动中被转移到小部分人的口袋里，成功者所获得的盈利通常是大多数参与者集体犯错所形成的亏损，属于存量博弈。当前的市场情况主要属于这一种。
2.来自估值的抬升与股票的总市值增长。市场受到场外增量资金的推动，上市企业价值重估，获得更高估值，从而令大多数市场参与者受益。这属于牛市博弈。而在局部行情中，个股主要受主题投资刺激、个股本身的股权转让或资产重组获得资金的集中关注，从而获得个股市值的增长。
3.来自企业本身的成长性，在估值不变或估值缓慢下降的情形下，由企业的内生增长获得市值的增长，从而令持股者受益。投资此类股一般属中长线投资，需要对上市企业的经营模式与行业趋势有深刻的认识。
四、我们的组合选择
预计未来一年会比2016年稍为轻松，虽然投资之路仍然是艰辛的，但理应更加容易把握。
我们的组合选择将主要包含三种类型：
1.成长股组合。选择总市值在80亿元以下，2015、2016连续两年业绩增长超过30%，目前市盈率不高于40倍，2017年业绩增长较为确定且行业得到政策支持的品种。
2.小市值组合。选择壳股，要求总市值40亿以下，干净壳；有重组意向或曾经重组失利的小市值品种；符合政策产业发展方向，每股净资产较高的小盘股。
3.热点股组合。根据市场热点的发生规律，首选龙头股操作或根据新闻消息结合市场情绪操作比较有个性的个股。
对于资金量较小的投资者，选择一个适合自己的方向进行突破即可。