两会.风口.方向=>解读

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定力
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“过去一年,我们大力调整产业结构。着力培育新的增长点,促进服务业加快发展,支持发展移动互联网、集成电路、高端装备 制造、新能源汽车 等战略性新兴产业互联网金融 异军突起。”

国家对相关产业积极部署的背后,隐含了以“城镇化”、“大交通”、“环保能源”等领域为主的“大公共品”和以“互联网”、“电子”等高端产业以及消费股为代表的创新领域两大投资线索。  如果说创新投资是拉动经济增长的手段,那么经济增长的路径则是“三大区域发展战略:一路一带、京津冀协同发展、长江经济带”
随着年度政府工作报告的出炉,2015年有关行业及板块投资逻辑也正在逐渐清晰。综合报告及相关研报发现,由于基建、水利 、交通、互联网、文化、医疗、环保等领域投资或发展被报告多次提及,与其相关的投资主题也正在被机构所重视。
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短刀客炒手

15-03-08 19:12

1
欠油,先干推!
定力

15-03-08 18:58

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2、《增加公共产品有效投资》
    [淘股吧]
    “启动实施一批新的重大工程项目”报告提出,“主要是棚户区和危房改造、城市地下管网等民生项目,中西部铁路和公路、内河航道等重大交通项目,水利 、高标准农田等农业项目,信息、电力、油气等重大网络项目,清洁能源及油气矿产资源保障项目,传统产业技术改造等项目,节能环保 和生态建设项目。”
    在部分业内人士看来,除前述基础产业投资外,此次政府报告为市场呈现出了一个“大公共品”概念。
    
    “公共品投资其实不光包括国内,国内重大项目走出去其实很大部分也是公共品投资。”“既包括车船、设备、机械的出口,大型基础设施和大型工程的海外输出。”
    “鼓励企业参与境外基础设施建设和产能合作,推动铁路、电力、通信、工程机械以及汽车、飞机、电子等中国装备走向世界,促进冶金、建材等产业对外投资。”报告在描述“走出去”战略及对外开放部分提出。----海外业务份额占比较高的大型企业相关标的股带来提振。
    构建全方位对外开放新格局。推进丝绸之路 经济带和21世纪海上丝绸之路 合作建设。加快互联互通、大通关和国际物流大通道建设构建中巴、孟中印缅等经济走廊。扩大内陆和沿边开放,促进经济技术开发区创新发展,提高边境经济合作区、跨境经济合作区发展水平。积极推动上海、广东、天津、福建自贸试验区建设,在全国推广成熟经验,形成各具特色的改革开放高地。
    
    除硬件投资外,与教育、医疗、环保等概念相关的软件投资也被视为“大公共品”概念的一部分、“加强公共品投资本就是一个比较大的概念,其中既包括城镇化、棚改所需要的基建类项目,也包含医疗卫生、教育乃至环保等方面的配套建设。
    国资改革或与医疗改革 相结合,因此包括国药股份,国药一致,现代制药 ,等在内的央企及地方性国企类的医药企业将会受益在环保部署方面,主题概念包括清洁替代能源、煤炭清洁利用与大气治理、环境监测和环境治理等在内的公司可能将被市场关注。
    
    对应七大工程投资包
    
    工程包之一:信息、电网、油气等重大网络工程
    信息:中兴通 讯、烽火通信 、中天科技、亨通光电 、光环新网、鹏博士、新海宜。
    电网:平高电气国电南瑞 、大连电瓷、许继电气、四方股份、太钢不锈。
    油气管网和储存:玉龙股份、金洲管道、常宝股份、久立特材、安控科技、广安爱众、安彩高科 、深圳燃气。
    
    工程包之二:清洁能源大力发展风电、光伏 发电、生物质能 ,积极发展水电,安全发展核电,开发利用页岩气 、煤层气。积极发展循环经济,大力推进工业废物和生活垃圾资源化利用。我国节能环保市场潜力巨大,要把节能环保产业打造成新兴的支柱产业。
    工程包之三:油气及矿产资源保障工程
    油气设备:富瑞特装、江钻股份、杰瑞股份。
    矿产勘探、资源:中矿资源、中国铝业、云铝股份
    工程包之四:粮食水利
    粮食类:象屿股份 、登海种业、隆平高科、*ST大荒。
    水利工程类:葛洲坝 、中国电建。
    工程包之五:交通
    工程类:苏交科、中国交建、中国铁建、北新路桥、围海股份。
    城际轨道设备类:众合机电、永贵电器。
    工程包之六:生态环保
    大气:龙净环保 、三维丝、国电清新、京运通。
    水处理:瀚蓝环境 、南方泵业、兴源环境。
    土壤及固废:铁汉生态、高能环境。
    工程包之七:健康养老 服务
    养老医疗器械 :鱼跃医疗、九安医疗。
    其它养老服务:宜华健康、延华智能、万达信息、金陵饭店、卫宁软件、七喜控股、奥维通信。
xyhgh

15-03-19 17:18

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有内容的好帖,收藏了
定力

15-03-11 19:59

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肖钢:适应新常态要有与之相匹配的资本市场作支持2015年03月09日04:04来源:采编:东方财富 网目前没有考虑恢复T+0机制;提高直接融资比重不是通过多发股票、多发企业债就能提高的;当前股市杠杆水平和融资风险整体可控,对“两融”检查并不是在收紧,主要是促进规范发展;证券公司监管相关规则修订后重启新设证券公司;证券法修订草案中涉及到提高违法成本的条款调整;“四板”市场应服务本地小微企业“T+0交易机制目前业内的意见不统一,鉴于这种情况,证监会目前还没有考虑恢复T+0。”证监会主席肖钢7日在出席全国人大重庆代表团全体会议间隙接受《证券日报》记者采访时表示。此外,针对市场关注的“两融”检查,肖钢表示,“两融”检查目的是促进融资融券的规范发展,一方面是纠正违规,另一方面是听取市场主体意见。证监会将根据市场的要求,研究修订融资融券管理办法,具体条款有松有紧。资本市场进入历史机遇期“今年的政府工作报告是历年来讲资本市场最多的一次,提出了很多具体措施,我们也感到责任重大。”肖钢表示,当前是资本市场发展很重要也是很难得的历史机遇期。
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    他指出,我国经济发展进入“新常态”,但直接融资比重低、社会融资成本高,为适应经济新常态,一定要有一个与之相匹配的资本市场作支持,一定要抓住这个机遇,采取改革措施,推进资本市场发展。
    他说,直接融资比重低的情况,既涉及到资本市场改革仍有空间、制度还不完善等方面的因素,从更宏观的角度看,背后也还有更深层次的原因。直接融资需要解决投资人和资金使用人之间信息不对称的问题,在此过程中涉及到一系列法律、监管、文化、信用体制问题,因此直接融资的发展也需要法治环境建设、监管诚信体系建设、投资者保护建设等作支撑。“提高直接融资比重是一个艰巨的任务,不是通过多发股票、多发企业债就能提高的。需要各方共同努力,为资本市场营造良好的发展环境。”肖钢强调说。
    “两融”风险可控
    “有人说,这个牛市是杠杆牛,有一定的道理,股市的上涨总是有增量资金的流入。”肖钢表示,当前股市杠杆水平和融资风险整体可控,监管部门对“两融”检查并不是在收紧,主要目的是促进融资融券的规范发展。他指出,近两年融资业务发展迅速,特别是2014年发展比较快,2013年年底融资余额4000多亿元,去年年底到了1万亿元,余额增加6000亿元。根据证监会的分析显示,6000亿元新增融资余额,主要的标的是大盘蓝筹股,沪深300(3478.520,-17.82, -0.51%)指数成分股居多。从宏观看,1万亿元融资余额占总市值的2.8%,与全球比较,不是很高的水平。美国占4%以上,这个规模是比较合适的。融资的交易额占整个市场的交易额是15%,即靠融资参与股票的交易,占整个交易资金的15%,这和境外20%-30%的比例相比,还不是太高。从客户维持担保比例,1元钱的股票必须要1.7元的保证金 ,或者股票市值,目前平均都在200%以上,有时候到了240%,也就是两倍以上。“总体看融资业务发展迅速,但是分析指标,总体风险可控。”肖钢表示。但他同时表示,证监会也注意到在“两融”业务中券商有违法违规行为,因此,证监会从去年开始分两批现场检查,查处一些违规券商,也做了处理,目的是为了规范这项业务的发展。虽然也有市场人士提出了“两融”办法中有一些条款不尽合理,但是,在法规修订之前,还是要严格执行原来的规定,不合理的条款可以讨论修改。肖钢透露说,证监会将根据市场的意见研究修订融资融券管理办法,在具体指标方面,不一定要收紧,有些指标要合理放松,要有紧有松,主要是根据市场实践中出现的问题,实事求是研究,哪些该收紧的,哪些需要放宽。修订将贴近市场的需求,既促进融资业务的规范发展,也有利于防范系统性风险。“四板”市场应定位在服务本地小微企业今年的政府工作报告中提出“加强多层次资本市场体系建设,实施股票发行注册制改革,发展服务中小企业的区域性股权市场”,对于区域性股权市场的发展,肖钢给出了明确的定位。肖钢表示,四板市场是我国多层次资本市场一个很重要的组成部分,下一步要积极规范和扩大发展。“四板市场的定位还需要认真研究,我们研究认为,应该定位在服务本地小微企业,不宜扩大范围到全国,让外省企业来挂牌;不能停留在办交易所的思维,如果走这条老路,脱离了为小微企业服务的功能,对扶持小微企业起不到应有的作用。”。他提出,区域性股权市场的定位应当体现在四个方面:一是对于小微企业的培育和规范。很多小微企业不是公司制,进入资本市场在组织架构方面还需要规范。二是成为小微企业的融资中心。小微企业做股权融资困难比较大,很多小微企业也不愿意出让股权,所以要从债券融资起步,逐步发展股权融资,比如区域性市场可以和商业银行、小贷公司等金融机构联合起来给挂牌企业授信融资,也可以允许小微企业发行私募债。三是成为扶持小微企业发展优惠政策综合运用的平台。各地有很多扶持小微企业的政策,如贴息、担保、专项扶持资金等,但这些优惠政策没有集中起来,如果把优惠政策集中到这个平台,将更加有效率,更加公开透明。四是成为资本市场中介服务的延伸,小微企业需要个性化、专业化的中介服务,进入到这个市场的投资者也呈现个性化的需求,而证券公司都想要做大业务、大项目,所以监管部门应在政策上、工作要求上要鼓励证券公司特别是大型证券公司下基层,在这个市场深耕细作,下一步还要发展提供专业化服务的小型的、微型的证券公司。加大执法力度提高违法成本“证券市场违法犯罪还比较严峻,要进一步加强稽查执法,并保持对违法违规的长期高压态势。”肖钢表示,证券法修订草案中也涉及到提高违法成本的条款调整,特别是此次修订草案中专门增加了“投资者保护”的章节,在该专章及证券监管的相关条款中,完善了稽查执法的手段、权限,有利于增强执法的有效性,提高执法效能。他介绍说,目前证监会全系统已经增加了稽查执法人员的力量,同时对沪深交易所委托执法,授权从事案件调查,并由证监会依照程序进行处罚。同时,证监会与公安部门的行刑衔接做的越来越好,充分发挥协同优势,公安部经侦局在证监会专设了办公点,便于保持密切沟通,有利于增强威慑力、打击力。 
定力

15-03-11 19:51

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在上述人士看来,“行业方面来看,国企改革,无论是从第一批央企的混改,再到之后地方国资改革,此起彼伏不断推进,蔓延到各个地方,将是贯穿全年的主题,或存在较大的获利机会。”“国企改革是经济改革的重点,中国大部分的资产都在国有企业,因此要拉动经济增长,必须要盘活国有企业的存量资产。”在业内一位基金经理看来,国企改革、金融改革、土地流转 改革、企业兼并重组这些领域的改革,都将成为未来数年内市场的持续性投资主题,引领市场的投资方向。业内人士预期,随着各省份国企改革方案的落地和实施,国企改革的顶层方案也有望在两会后出台,该领域的热度预计相当高。此外,两会还关注进一步放开普惠金融,“推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构,成熟一家,批准一家,不设限额”,建立存款保险制度,推动利率市场化改革;财税改革上,将减税降费增支,重新划分中央和地方财权和事权关系,根据事权调整税收划分和转移支付;强化地方财政约束,推广市政债、PPP融资等;国企改革上,深化国企改革方案,引入混合所有制,放宽垄断性行业竞争。大成基金表示,将关注这些改革领域和相关产业链的投资机会。互联网:巨大的风口国务院总理li*在今年全国两会所作的政府工作报告,三次提及了互联网发展,并且提出要制定“互联网+”行动计划。这是互联网发展出现在政府工作报告中次数最多、篇幅最多的一次。事实上,A股互联网概念股早已形成了巨大的风口,遭遇各路资金的热捧。而在“互联网+”的模式中,其牵手行业已经由前期火爆的金融、医疗逐步转向互联网钢铁、家居、教育等传统行业蔓延,此外专注于细分领域的互联网电商企业也获得热捧。“我非常看好互联网金融 的长期前景,高度认同互联网对各行各业,甚至对全社会的改造,认为这是个大风口。”博道投资股票投资总监史伟表示,金融行业 的多数要素,都可以在互联网上实现,比如银行多数业务等等,甚至券商的经纪业务在互联网上更好。考虑到目前金融企业的体制僵化、效率低下,互联网金融企业将不断蚕食现有金融企业的业务与业绩。尽管目前存在较大的回调风险,但是部分优质的互联网企业远远没到天花板,互联网股票也一直是组合收益的重要来源之一。大成基金投研人士也表示,看好未来 将加速改革的一些领域。相比过去的1年,今年的政府工作报告多次提到互联网,提出推动移动互联网、云计算大数据物联网 等与现代制造业结合,促进电子商务 、工业互联网和互联网金融健康发展。不过,互联网类上市公司目前很多已有较大涨幅,大成基金认为,应从三方面精选纯互联网企业:一是细分领域的龙头;二是拥有极大成长空间;三是业绩成长确定。另外,互联网正在变革每一个行业,应关注目前互联网渗透率较低,但是已经看到急速提升萌芽的投资标的。“另一个值得关注的是传统行业的转型,互联网从游戏、传媒再到营销、互联网金融、产业互联网,各种传统行业陆续触网,进程还会继续。”海富通基金认为,当前,传统行业转型互联网基本仍处于搭建平台阶段,下一步将进入可验证阶段。总之,行业趋势不变,市场尚未厌倦,今年热度或将持续。“春播”主题投资基金“五朵金花”尽管两会行情未能如期而至,但从众多机构的解读来看,长远视角下的主题投资机遇依旧值得关注。对于普通投资者来说,根据“两会精神”按图索骥,寻找相应的基金投资工具,或许是这个“春播”时节应该要做的功课。结合基金及第三方研究机构的观点,本期周刊罗列“一带一路 ”、国企改革、环保、军工和医疗保健等五大投资主题以及相应基金产品,供投资者参考。一带一路尽管部分主题热点经过前期的炒作,随着两会的开幕预期兑现而逐渐降温,但在业内人士看来,“一带一路”是一个长期的主题投资方向。“”一带一路“是全球化4.0背景下提出的伟大战略构想,该主题能长时间持续,2015年有望高潮迭起,贯穿始终。”东方证券分析师邵宇表示。国企改革与“一带一路”一样,国企改革同样被市场看作是惯穿2015年乃至更长一段时间中资本市场上最重要的投资主题之一。业内人士预期,随着各省份国企改革方案的落地和实施,国企改革的顶层方案也有望在两会后出台,市场关注度较高。环保新一任环保部长表示,环保部将有钢牙利齿。而环保话题在两会之前就已炒得火热。分析认为,近期环保政策红利有望持续释放,2015年环保板块行情有望加速。军工2014年6月-10月,军工板块涨幅惊人,打响了本轮牛市的“第一枪”。分析人士表示,无论从转型的需求导向,还是从发展潜力来看,军工无疑是未来几年内具有爆发力的行业之一。“军工板块不少公司最近两三个月处于停滞状态,远远跑输大盘和其他行业,存在较大的补涨机会,而军工行业未来会有很多利好出现,行业增长确定、改革可期,行业有望享受更大政策红利。”众禄基金表示。TMTTMT板块曾在2013年强势崛起,今年以来似有王者归来之势。今年的政府工作报告也指出,要制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。分析人士表示,在经济转型的背景下,市场对TMT行业未来的成长性预期较高,该行业也是近年来市场炒作的热点之一,风险承受能力强的投资者可考虑参与B份额的波段操作。新三板 投资:紧跟两会关注焦点自去年以来,基金蜂拥进入新三板领域,并以加速的趋势抢发新三板产品。相比主板和创业板,新三板良莠不齐的挂牌企业在蕴含巨大空间的同时又隐含诸多风险,也给“淘金”的投资机构带来了挑战。如何能够披沙拣金?两会无疑为基金公司掘金新三板提供了另一双“慧眼”。两会政策导向影响PE高低从二级市场转投新三板产品,前海开源董事总经理、联席投资总监付柏瑞成为国内“首吃螃蟹”的公募基金经理。对于正在召开的全国两会,付柏瑞格外关注。他表示,要从专业角度来判断两会和股价的关系。在他看来,看股价的上涨要看PE的提高,他认为PE就是市场预期、就是关注程度。一个PE很高的公司,一般情况下其所受的关注度一定高于低PE的公司。“两会是从一个政策层面指明了未来几年经济上的方向,我们要往哪儿走,因而两会指明的方向必定是未来高PE行业的方向,未来几年的PE一定会涨,因为关注度会提高。”付柏瑞解释说,从两会寻找投资机会某种程度上也就是找未来水会越来越多的“池子”。传统的过剩行业的水池子的水已经越来越少,而新三板的这个新池子正在被投资者日益关注。作为机构投资者自然也要进去,因为相对赚钱容易,而且不论从投资者的热情还是产品的发行来看,目前都面临良好的机遇。付柏瑞进一步表示,在中国,很多行业的发展都是政策导向型。新三板的机会在于三个存量,第一个是市值存量,二级市场的市值超过20万亿;第二是经济存量,目前中国经济的存量已经非常巨大;第三是投资者存量。这三个存量都需要转型,首先是经济要转型,如此巨大的GDP,众多资金肯定要投向新兴产业 ,而存量就是水,且转型就是将水从一个池子注向另一个池子的过程。经济的转型体现在资本市场上,自然也要转型。新三板很多公司都代表了未来新兴的行业,以及先导性的公司。第三,投资者存量方面,资本市场经历了二十几年的发展,已经比较成熟,公募基金近100家,私募基金更是有上千家,加上券商保险公司等,这些专业的投资机构,当新三板到来的时候,大家已经不再像1998年公募基金入市时的无所适从那般,而是从容有把握。政府工作报告中的投资方向如何从今年的两会中寻找到新三板的投资方向?众多基金经理将目光瞄准了总理报告。今年政府工作报告中的一大热词是环保,这也是外界关注的话题,相对应的投资标的自然成为基金经理的目标。但基金经理表示,尽管A股的创业板中有很多环保公司,但问题是价格已经很贵。而新三板由于流动性没有创业板好,因而有一些估值的折价。此外,TMT、传媒、先进制造业等两会关注的领域,也是投资新三板的未来投资方向,也有投资机构在两会前进行了预判并提前建仓。紧随两会,新三板又将迎来一大主题。据了解,在3月18日将会出台两个指数,一个是新三板成指,一个是新三板做市商指数。相关基金经理分析,这两个指数一旦发布,对于新三板市场而言将是一个里程碑意义的事件。有业内人士表示,指数的出现说明这一市场是个标准化的过程,而且指数的出台后将会有新三板指数基金,故而可见政策力度很大。还有一个很重要的提示是,尽管目前对于新三板成指的具体内容还不清楚,但预计会包括市值比较靠前的已经挂牌的新三板公司。而新三板做市商指数肯定会由已经采取做市转让方式的相对大市值的公司组成,而能够进入新三板做市商指数的公司,未来就会成为新三板市场的蓝筹和龙头,这对于投资意义的指向性会非常大。提案新三板:降门槛、转创业板今年两会期间,针对当前新三板门槛过高的限制,有专家提议应大幅降低新三板开户门槛。据了解,新三板目前的开户门槛是500万,而证监会的规定也是出于保护散户的目的。以往新三板没有做市商制度,这一市场连定价都没有,不知道公司究竟值多少钱,这对于散户并不具备辨别能力和风险承受能力,而500万的投资者从财富角度具备更大的承受力,而且专业性也更强。付柏瑞分析,一旦新三板市场规范了,大量的机构投资者将会涌入,现在已经是每月都有十几只到二十几只新三板投资产品往里涌。此外,指数出台后,相关的法律监管趋于健全之后,应该要进一步降低投资者门槛。据了解,将会降低到50万到100万。预计将会在今年下半年推出。付柏瑞分析,降低投资者门槛和推出竞价交易制度与公募基金产品能否进入新三板市场密切相关。“现在应该已经有专门投资新三板市场的公募基金的产品报到了会里了,但目前证监会还没有批准公募基金产品进入三板市场。两个三板指数出台后,后面的政策应该是监管层会降低个人投资者投资三板市场的门槛和推出竞价交易制度。这两个政策的推出也将会进一步提高新三板市场的成交量和活跃度。节前一些大的公募基金已经开始和托管行做系统测试,因而判断这两个政策推出和公募基金进场也为期不远了。”降低门槛已是大势所趋,而在降低之后新三板势必会迎来一波急速发展。付柏瑞表示,1、2月份已经发了大量的新三板基金,大概会有一二十亿,节后都在建仓。新三板增长快速,目前的市场已经有6000多亿,就在一两个月前还只有4000多亿。而反过来看二级市场还是跌的,开年以来尽管创业板创出新高,但主板还是下跌的。目前二级市场的市值为20多万亿,新三板只有6000多亿,这绝对会有市值搬家的过程。新三板达到2、3万亿不会有太大的影响。今年全国两会,有关新三板的另一项提案也引发关注。在名为“健全我国多层次资本市场”的提案中,民建中央建议在2015年重点推进创业板、新三板、区域股权交易市场之间的升板和降板制度,以后进一步推动主板与中小板和创业板、中小板与创业板和新三板、甚至跨市场的良性流动。据统计,新三板有近150家挂牌企业符合创业板上市条件,新三板转板试点推出后很可能会掀起一轮转板热潮。转板路径一旦打通,新三板将为创业板提供源源不断的企业资源。对于这一话题,证监会主席肖钢日前在接受采访时表示,今年将试点新三板和创业板之间的转板机制。对此,部分基金经理分析表示,由于证监会已大幅下降了创业板公司上市门槛,取消了发行人在最近两年净利润要持续增长、最近一年净利润不少于500万元、最近两年营业收入增长率均不低于30%的要求,因而从财务指标而言,新三板挂牌公司转板创业板难度并不大。一旦成形将为新三板带来巨大的发展催化剂,但另一方面由于资金分流会使得估值高企的创业板承受巨大的压力。
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孤独作手 赞(124) 评论(6) 19-02-21 22:56

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